IPO变奏：连续7周批文下发不足10家 年内22家科创板企业终止审核

11月3日晚，原申请于2020年11月5日在科创板上市的蚂蚁集团，暂缓了A、H股两地上市进程。

值得一提的是，在蚂蚁集团推进科创板上市的过程中，A股批文下发速度也在放缓。21世纪经济报道记者统计发现，自9月4日后，证监会每周下发的批文数量均为个位数。10月31日至11月3日区间，证监会下发的批文数量更是只有2家。

而在此之前，如9月4日当周，证监会核发的IPO批文数量以及同意注册的IPO企业合计达15家，下半年以来IPO批文下发和允许注册数量最多的一周（7月31日当周），证监会更是同意了18家企业的IPO申请。

目前，蚂蚁集团何时重启上市进程尚不得而知，但在不少行业人士看来，随着蚂蚁上市的暂缓，证监会批文发放速度或有望加速，科创板的各项审核工作也将保持平稳运行态势。

科创板上市节奏放缓

截至目前，科创板申报企业数量已突破471家，其中206家企业注册上市，而剩余企业中，23家已提交注册，38家企业在上市委员会上审核通过，123家已经获得科创板问询，仅18家企业为已受理待反馈。

从目前的审核节奏上看，科创板的各项审核工作正在有条不紊地进行。但21世纪经济报道记者统计数据发现，近期，科创板企业上市出现放缓趋势。

公开资料显示，2020年以来，科创板上市企业数量合计116家，其中下半年（7月以来）上市企业数量合计75家，其中7月份上市27家，8月上市22家，9月份上市18家，10月份则仅有8家，11月截至目前尚没有一家企业成功上市。

而在这背后，从全市场来看，证监会批文下发速度也显著放缓，连续7周证监会核发批文和允许注册企业为个位数。

北京一名投行人士受访指出：“批文放缓与蚂蚁上市推进存在一定关系，但同时应该也有补半年报的因素。”

“随着蚂蚁集团上市暂缓，接下来科创板的审核节奏、证监会的批文速度有可能较9月、10月有一定加快。”资深投行人士王骥跃受访指出。

公开资料显示，截至目前，科创板合计有23家企业提交注册，但尚未获得证监会同意。其中时间最早的企业莫过于天能电池集团股份有限公司（以下简称“天能电池”）。

天能电池IPO申请于2019年12月30日获上交所受理，2020年7月6日获科创板上市委员会审议通过，次日公司提交了注册申请，但时至今日，天能电池排队时间已长达10个月之久，叩开上市大门却依旧“遥遥无期”。

此前，天能股份股东“突击入股”、资产负债率较高关联交易等问题受到市场和交易所重点关注。此外，今年5月，其母公司天能动力遭遇沽空机构狙击，被质疑存在严重财务造假行为。

此外，还有部分企业在上市委会议通过后，想提交注册却迟迟不能成行。21世纪经济报道记者统计发行，目前科创板有34家公司处于上市委会议状态。其中，22家企业过会时间超过半个月但尚未提交注册。

时间跨度最大的包括成都极米科技股份有限公司、江苏康众数字医疗科技股份有限公司、上海海优威新材料股份有限公司、吉利汽车控股有限公司、杭州爱科科技股份有限公司、广东聚石化学股份有限公司等，其最新更新时间均为9月29日，但尚未提交注册。

“按照程序，过会企业在提交注册之前，还需要对科创板上市委的审核意见做出答复，这些问题以及回复情况都是因企业而异的。”华南一家中型券商投行部人士受访指出。

年内22家企业终止申报

除了部分企业审核进程放缓之外，今年以来，科创板还终止了22家企业的IPO申请，其中9家为2020年申报的企业。申报时间最早的慧捷（上海）科技股份有限公司，从2020年5月20日申报获受理，到8月10日，主动撤回材料历时不到3个月。

此外，今年还出现3例在注册阶段终止IPO的企业。如博众精工科技股份有限公司，其IPO申请于2019年4月21日获得受理，2019年12月19日提交注册申请，但2020年4月24日，证监会发布科创板股票发行注册程序终止通知书，决定终止其发行注册程序。

另一例创鑫激光的上市之路也颇为曲折，深圳市创鑫激光股份有限公司于2019年4月2日IPO获得受理，同年11月14日，创鑫激光IPO过会，2019年12月27日创鑫激光提交注册。但历经10个多月的等待后，10月26日晚间，创鑫激光主动撤回IPO申请。

此外，今年6月10日过会的天益医疗，6月18日提交注册，但在10月29日终止注册。

此前，证监会发布了《首发企业现场检查规定（征求意见稿）》。其规定，检查对象确定包括随机抽取和问题导向两种方式，自收到审核、注册部门书面检查通知后十个工作日内，被检查对象撤回首发申请的，原则上不再对该企业实施现场检查。但该企业在撤回申请后十二个月内再次申请境内首发上市的，应当列为检查对象。

11月3日晚间，上交所制定《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》也指出，深化“入口端”和“出口端”建设。深入推进科创板建设和注册制改革，按照国务院金融委和证监会部署，推动全面实行股票发行注册制，从源头把好上市公司质量关。

一位接近交易所的投行人士表示，由于多数项目在审核问询环节就已清楚自身问题，因此较多情况下在与监管层的沟通下选择了主动放弃，而“自发退出”趋势也体现了监管层的市场化审核特点。