Head Public Raising Fund "Solid Collection +" Manager Who Leads The Show

Au cours des deux dernières années, le « revenu fixe + » des fonds publics s'est rapidement transformé en mer Rouge.

Cependant, de nombreux investisseurs ne sont pas familiers avec les fonds à revenu fixe +, qui ont vu le jour au cours des deux dernières années. En fait, bien qu'ils soient largement reconnus par les investisseurs institutionnels tels que les banques, les dirigeants à revenu fixe + ne sont pas familiers avec eux parce qu'ils reçoivent moins d'entrevues en raison de leur profil bas.

Alors, quand les investisseurs commencent à se tourner vers des fonds à revenu fixe +, qui et à qui les fonds à revenu fixe + sont votre plat?Comment vont - ils?Quelles sont les caractéristiques?Comment les investisseurs devraient - ils choisir un gestionnaire de fonds à revenu fixe plus approprié à leur style?

« sur le marché, il existe de nombreux gestionnaires de fonds vedettes à revenu fixe +, principalement des fonds hybrides à base d'obligations secondaires et à dette partielle. Ces gestionnaires de fonds ont une capacité d'investissement obligataire et de recherche fondamentale, mais la capacité d'allocation des actions est également une source très importante de revenus excédentaires.Pour les investisseurs ordinaires, il est recommandé d'observer si les gestionnaires de fonds ont la double capacité d'allouer des actifs à revenu fixe et des actifs de capitaux propres, non seulement en fonction de la performance et de l'expérience, mais aussi en observant la préférence d'investissement et le cercle de capacité, afin de voir la performance De plus de trois ans autant que possible, et d'évaluer globalement le rapport entre la performance et le risque, qui peut être mesuré par le ratio Sharp. "Zhang Ting, stratège en chef de geshang Financial Management, a déclaré.

À la suite des dirigeants de « Solid receipt + » d’e Fangda, huitianfu, Nanfang, guangfa et d’autres sociétés de capital - investissement publiques de premier plan au cours de la période précédente, cette période continuera d’examiner les gestionnaires de fonds star de « Solid receipt + » avec des performances exceptionnelles telles que les sociétés de fonds bancaires, Les sociétés de fonds d’assurance et les sociétés de fonds de premier plan.

Du Haitao, le chef d'ICBC Credit Suisse "Solid receipt +"

Parmi les sociétés de fonds bancaires, ICBC Credit Suisse Fund repose sur « Cosmic Bank » et « fixed receipt + » présente des avantages commerciaux importants.

Selon les données de Wind, ICBC Credit Suisse dispose de 39 Fonds à revenu fixe +, d'une échelle de 53 milliards de RMB.

Dans le domaine du « revenu fixe + », ICBC UBS dispose d’anciens produits Star « revenu fixe + » représentés par ICBC double profit, ICBC Industrial Debt, ICBC Tianyi, ICBC Enhanced Income Bond, etc., dont ICBC double profit et ICBC Industrial Debt ont une échelle de plus de 10 milliards de RMB et ICBC double profit Scale est proche de 24 milliards de RMB.

En ce qui concerne les résultats à long terme, au 31 décembre 2020, 19 produits « à revenu fixe + » d’icbc Credit Suisse avaient réalisé un rendement annualisé de plus de 7%.

Avec plus de 15 ans d'accumulation à long terme, ICBC Credit Suisse Fund a formé une équipe de luxe dans le domaine des « revenus fixes + », qui comprend non seulement des personnalités de haut niveau largement reconnues dans l'industrie, telles que du Haitao, ouyangkai et He xiuhong, mais aussi des stars montantes, telles que Zhang Yang, etc.; en outre, il y a li Jianfeng, un investisseur de pension reconnu par les investisseurs institutionnels, et son équipe de centre d'investissement de pension.

Le chef de file est du Haitao, Directeur général adjoint d'ICBC Credit Suisse. Il a rejoint ICBC Credit Trust Fund en 2006 et est devenu Directeur général adjoint de l'entreprise tout au long de sa vie. Il a remporté divers prix de fonds à revenu fixe.

Du Haitao a une échelle de gestion de 1 397 millions de RMB.Les deux produits « fixed receipt + » d’icbc Tianyi bond et d’icbc Enhanced Income Bond gérés par ICBC Tianyi Bond sont des bases d’obligations à rendement élevé établies depuis une dizaine d’années.Jusqu'au 17 mars, ICBC Enhanced Income bond et ICBC Tianyi Bond avaient un rendement de 142,73% et 139,8%, respectivement, et un rendement annualisé de 6,61% et 9,53%.

Sous la direction de M. du Haitao, l'équipe de gestion des risques d'ICBC Credit Suisse a renforcé son sens élevé de la gestion des risques, estimant que « tant que l'investissement est risqué, la gestion des risques doit être proactive ».

Du Haitao estime que la première étape de l'investissement consiste à s'efforcer de survivre, de maintenir les résultats, de prévenir les erreurs importantes dans les décisions d'investissement et de contrôler les fluctuations et les retraits.

Il convient de noter que, bien que le contrôle des risques soit très important, du Haitao est extrêmement déterminé à voir ses propres possibilités.

En plus d'une sensibilisation stricte au risque, du Haitao estime que pour être un bon gestionnaire de fonds, il faut faire trois cognitions: l'une est de reconnaître les clients.Reconnaître l'appétit des clients pour le risque, le rendement attendu et les exigences en matière d'évaluation des produits, élaborer une stratégie d'investissement étroitement axée sur les objectifs des clients et s'efforcer d'obtenir un rendement excédentaire;

L'autre est de se reconnaître.Tout le monde a un rayon de capacité. Pour un gestionnaire de fonds, pour les faiblesses exposées dans l'investissement, les systèmes de l'entreprise et de l'équipe sont nécessaires pour guider et restreindre, afin de s'assurer que le gestionnaire de fonds se concentre sur son propre cercle de capacité pour faire mieux;

Troisièmement, le marché cognitif.Les gestionnaires de fonds doivent maintenir un état d'esprit ouvert et une motivation à l'apprentissage continu, et faire des recherches et des jugements complets sur tous les types d'actifs du marché des capitaux, ce qui constitue un grand défi pour les individus.

En plus de du Haitao, Ouyang Kai d’icbc Credit Suisse est également le représentant du Fonds star de « fixed receipt + », qui gère un fonds de « fixed receipt + » – ICBC Credit double Interest Bond.Les données de Wind montrent que le Fonds a une taille considérable de 22,6 milliards de dollars.

Il s'agit d'une base d'obligations de deuxième rang, établie en août 2010, avec des rendements annuels de 6,32%, 24,31%, 31,14%, 115,91% et 7,58% respectivement au cours des 1, 3, 5 et 10 dernières années.La partie « + » de son « revenu fixe + » provient principalement d'actions.

Han Haiping, leader de China Citic Prudential "Solid receipt +"

China Citic Prudential Fund appartient à l'une des principales sociétés d'assurance et a un avantage unique dans l'équipe de collecte publique « Solid receipt + ».

À l'heure actuelle, l'échelle des produits du Fonds Prudential CITIC est d'environ 25 milliards de RMB, et les trois camps de l'équipe d'investissement et de recherche du Fonds Prudential CITIC, à savoir la collecte fixe, les capitaux propres et la quantification, assurent l'escorte des produits du Fonds Prudential CITIC.

Han Haiping est le chef de file du Fonds Prudential CITIC dans le domaine de la « Collecte fixe + », dont la plupart des produits sont gérés par lui. Actuellement, il est le chef du Fonds Prudential CITIC à revenu fixe, avec 16 ans d'expérience en valeurs mobilières et en fonds et 9 ans d'expérience en gestion.Han Haiping gère actuellement cinq fonds d'une valeur totale de 22,6 milliards de RMB.

Le produit représentatif de la stratégie de « revenu fixe + » de Han Haiping est Xincheng Zhiyu (003282), qui est un fonds à répartition flexible de la catégorie des capitaux propres, relativement peu dans le « revenu fixe + ».Les stocks représentaient 18% à la fin de l'année dernière.

L'échelle du Fonds Xincheng Yue est de 5076 milliards de RMB.Selon les données de Wind, sincere Yue a été fondée en septembre 2016. Au 1er avril 2021, sincere Yue a gagné 19,44% au cours de la dernière année, 29,65% au cours des trois dernières années et 7,59% en moyenne annuelle.

Il convient de noter que, dans le choc des actions a qui a commencé au cours de l'année des taureaux, le retrait maximal de Xincheng à Yu a été contrôlé à moins de 5%, tandis que le retrait maximal moyen des fonds à répartition flexible a été de 12,46% au cours de la même période.

Le 5 mars, un Fonds « à revenu fixe + » géré par Han Haiping, le Fonds mixte CITIC Prudential FengYu avec une période de détention d'un an, a été créé, avec une échelle initiale de 10 033 milliards de RMB.Il s'agit également du plus grand fonds à revenu fixe depuis l'année des taureaux.Il est rare qu'il y ait une telle collecte de fonds lorsque le marché est mauvais.

En fait, un grand nombre de nouveaux fonds collectés depuis l'année des taureaux ont été prolongés, ce qui montre l'attrait du marché de Han Haiping et la force du Fonds Prudential CITIC.

Han Haiping se caractérise par une attention particulière à la tendance au développement économique, en particulier à l'allocation de grandes catégories d'actifs, afin de maintenir une augmentation stable de la valeur nette des produits sur la base du contrôle du retrait.

Han Haiping estime qu'après deux années consécutives de croissance très élevée, le marché doit réduire les bénéfices attendus de cette année, et l'attaque et la défense du « revenu fixe + » à la fois restent au Centre du marché à l'avenir; sur le plan stratégique, les actifs de capitaux propres doivent être optimisés pour sélectionner d'excellentes entreprises avec un rendement du capital stable, une croissance à long terme des entreprises et un taux de croissance stable.

Han a déclaré que cette année, la stratégie « fixe + » a également été ajustée, dans la partie « plus» de la préférence pour les flux de trésorerie libres, les entreprises légères, afin de couvrir efficacement certains risques de taux d'intérêt.En ce qui concerne la sélection des actions, tout d'abord, en ce qui concerne les actions à long terme, l'accent est mis davantage sur le côté de l'offre que sur le côté de la demande, car la croissance économique dépend de la demande à court terme et de l'offre à long terme. Si une entreprise peut fournir des produits ou des services concurrentiels à long terme, elle a une valeur de configuration à long terme; deuxièmement, l'accent est mis sur la sélection des actions à grande capitalisation, car les produits à revenu fixe + sont relativement grands et les actions à grande capitalisationTroisièmement, choisir des actions de croissance parce que la valeur de l'entreprise provient de l'augmentation des flux de trésorerie disponibles; enfin, choisir des entreprises avec un rendement du capital plus élevé, de sorte que ces entreprises ont besoin de moins de dépenses en capital pour maintenir le même taux de croissance, ce qui est propice à l'augmentation des flux de trésorerie disponibles de l'entreprise.

Han Haiping a admis que pour réduire les attentes en matière de rendement cette année, il n'est pas trop dépendant d'un certain type d'actifs, mais par le biais d'actions et d'obligations à deux roues motrices pour parvenir à un équilibre entre les rendements et les risques.

Le représentant de boshi Fund "fixed receipt +" est trop Jun

Au cours des deux dernières années, le point de vue selon lequel « acheter des actions plutôt que des fonds » s'est répandu sur le marché.Toutefois, il est facile pour la Caisse d'obtenir de bons résultats à court terme, mais difficile d'obtenir de bons résultats à long terme.Il en va de même pour les fonds à revenu fixe +.

Et boshi Fund "Solid receipt +" représentant trop Jun, son Fonds d'obligations secondaires géré est le champion de la performance de la base d'obligations au cours des 10 dernières années.

Bien sûr, la force globale de « revenu fixe + » du Fonds Bosch n'est pas faible, les données de Wind montrent que le Fonds Bosch a 46 Fonds de « revenu fixe + », avec une échelle de 39 milliards de RMB.

Guo Jun est Directeur général du Fonds Bosch / Chef du Groupe de l'indice du siège social à revenu fixe et de l'innovation. Il a près de 20 ans d'expérience dans le domaine des valeurs mobilières et a commencé à travailler comme gestionnaire de fonds en 2004. Il est le chef des revenus fixes.Il gère actuellement trois fonds d'une valeur de 5,4 milliards de RMB.

Le « revenu fixe + » géré par Jun est représenté par les obligations de crédit boshi, une base d’obligations secondaires d’une valeur totale de 3,9 milliards de RMB et gérée par Jun depuis sa création le 10 juin 2009.

Au 31 mars 2021, le rendement des obligations de crédit de Bosch depuis leur création a atteint 242,68%, avec un rendement annualisé de 10,99%, se classant au premier rang de tous les fonds obligataires à 10 ans.

En tant que « revenu fixe + », la partie de « + » provient principalement d’actions et d’obligations convertibles. Les obligations de crédit de Bosch ont une position de 20% sur les actions à la fin de 2020 et détiennent un grand nombre d’obligations convertibles.

Du point de vue de l'investissement, chaque fois qu'il y a une plus grande opportunité sur le marché, trop Jun peut bien saisir l'occasion.Par exemple, sur le marché des taureaux des actions a en 2019 et 2020 pendant deux années consécutives, en tant que produit « à revenu fixe + », les rendements des obligations de crédit de Bosch ont atteint près de 20% au cours des deux années, soit 18,86% et 17,28% respectivement.

Il convient de noter qu’il est très rare que les obligations de crédit de Bosch aient encore un rendement de 3,13% sur le marché des ours a en 2018.Comme vous le savez, en 2018, la performance des fonds de participation partielle a été anéantie, avec un rendement moyen de - 26,18%.

En termes simples, les obligations de crédit Bosch fonctionnent depuis plus de 10 ans et peuvent se permettre de s'attendre à ce que les fonds « à revenu fixe plus » soient « à la hauteur des rendements du marché des taureaux, des rendements du marché des ours et des chocs ».

M. Kuo a été discret et a rarement été interviewé par les médias, mais les initiés du cercle des investisseurs pensent que ses rapports périodiques sont très attentifs.Le rapport annuel de 2020, publié récemment, contient un contenu complet, allant de l'examen et des perspectives du marché des investissements au fonctionnement du Fonds, qui mérite d'être examiné.

Dans le rapport annuel de 2020 qui vient d'être publié, guojun a jugé les obligations de taux d'intérêt, les obligations de crédit, les obligations convertibles et les marchés des capitaux propres en 2021.

M. Kuo a déclaré que le marché des obligations à taux d'intérêt pourrait être soumis à la pression des anticipations d'inflation et que les perspectives futures seraient principalement axées sur la poursuite de la croissance économique.

Sur le marché des obligations de crédit, le principal est le taux d'intérêt des billets, et l'investissement doit être suffisamment décentralisé pour faire face à l'impact possible du défaut de paiement et à l'épuisement de la phase de liquidité; la normalisation progressive et la légalisation des cas de défaut de paiement contribueront à l'augmentation et à La diversification du Groupe d'investisseurs dans ce domaine, ce qui donnera naissance à de nouvelles stratégies d'investissement.

Sur le marché des obligations convertibles, l'évaluation est déjà plus coûteuse et la performance du marché à l'avenir sera plus favorable à la performance des actions positives; la corrélation avec les actions individuelles, plutôt que la proportion globale de position, est la clé pour obtenir des rendements excédentaires des investissements en obligations convertibles en 2021.

Les investissements doivent être suffisamment diversifiés pour prévenir les risques de défaut et d'épuisement des liquidités.Tout en mettant l'accent sur la s écurité, M. Kuai a également réfléchi à la possibilité d'une nouvelle stratégie d'investissement dans les obligations à haut rendement à l'avenir.

En ce qui concerne les obligations convertibles, la poursuite du point de vue du rapport du quatrième trimestre de l'année dernière met l'accent sur l'accent sur la performance positive des actions, il n'est pas souhaitable d'améliorer les rendements uniquement en augmentant les positions. Pour les obligations individuelles, une attention particulière doit être accordée aux fondamentaux Des actions positives et à la rationalité de l'évaluation. La qualité est devenue la principale préoccupation. La stratégie de collecte des ordures et de transformation des déchets en trésors peut être confrontée à un risque plus élevé, ce qui est également reflété au premier trimestre de cette année.

En ce qui concerne l'investissement en capitaux propres, trop Jun a mis l'accent sur le taux de contraction du crédit, soulignant que l'immobilier d'infrastructure pourrait être endommagé par la normalisation progressive de la politique monétaire, tandis que l'industrie manufacturière pourrait surpasser le marché.