Deux Ans Après La Privatisation, Berry, Le Roi Des Chaussures, Est Retourné Au Port.

Le 10 octobre, Tao Bo international, sous le drapeau de Bailey, a été coté en bourse et, au 14 octobre, a déclaré 958 dollars / actions de Hong Kong, d 'une valeur totale de 59,4 milliards de dollars de Hong Kong, dépassant les prix de 53,1 milliards de dollars de Hong Kong en 2017, date de la privatisation.

Après deux ans de fonctionnement du capital, le capital massif et l 'investissement de Ding - hui ont réussi à ramener Bailey dans les actions portuaires."En tant qu 'Organisme d' investissement, il est possible qu 'à l' avenir, les grandes capitales aient la possibilité de se retirer", a déclaré Shen Meng, Directeur exécutif du capital, à l 'hebdomadaire China News.

　　C'est Nick et Addy.

Turbo international est une ligne d 'affaires de sport sous le drapeau de Bailey, la principale vente au détail de chaussures de sport, en coopération avec 11 grandes marques internationales de chaussures de sport telles que Nike, Adidas, Ruby et Puma, qui sont essentiellement des "courtiers de gagner la différence de prix".Parmi eux, la principale marque Nike et Adidas contribuent le plus à ses recettes, au cours des trois dernières années, Nike et Adidas ont représenté environ 90% des recettes d 'exploitation de l' entreprise.

La coopération internationale avec Nike et Adidas est ancienne.En 1999, Turbo international et Nike ont établi un partenariat, en 2004, Nike est devenu le plus grand partenaire de vente au détail en Chine.En 2004 également, tokubo international et Adidas ont établi des partenariats et sont devenus en 2012 le plus grand partenaire mondial de vente au détail d 'Adidas.

Selon le livre de recrutement, toobo international dispose de 8343 magasins directs, 1880 magasins associés.Sur les 98,8% de magasins directs de marque unique, 6 663 sont les principales marques Nike et Adidas, soit 80% des magasins directs.En conséquence, Tobu international monomagasin est également à l 'avant - garde de l' industrie.Selon les avis d 'appel d' offres, Tobo international direct magasins de magasins de détail a atteint en moyenne 3,7 millions de yuan, soit plus de 10% de plus que la deuxième branche d 'activité.

Pour too Po international, la performance est fortement tributaire d'Adidas et de Nike, ce qui est à la fois un avantage et un désavantage.

Ces dernières années, les marques sportives internationales ont augmenté leur part du marché intérieur.Selon Frost Sullivan, la part de marché des marques sportives internationales sur le marché chinois de détail de chaussures de sport est passée de 46% à 54% entre 2014 et 2018 et devrait encore augmenter pour atteindre 59% en 2023.

"L 'espace de croissance des chaussures de sport chinoises est gigantesque, mais sera également progressivement divisé, de haut de gamme de prix sur certains segments du marché, est fermement assuré par les marques de haut de gamme, d' autres marques ne peuvent pas entrer, ne peuvent que faire des prix au niveau moyen et bas", a déclaré Shen Meng à l 'hebdomadaire chinois d' information.

Pour les années 2017, 2018 et 2019, les recettes d 'exploitation internationales se sont élevées respectivement à 21 milliards 690 millions de yuan, 26 milliards 550 millions de yuan et 32 milliards 560 millions de yuan (renminbi, ci - dessous).En tant que partenaire de Nike et Adidas depuis de nombreuses années, le développement rapide de l 'International Turbo peut également être considéré comme une adaptation à l' évolution des préférences des consommateurs.

Cependant, il est largement admis dans l'industrie que, puisque Adidas et Nike représentent une part disproportionnée de leurs revenus d'exploitation, cela équivaut à mettre des oeufs dans un panier.Si la croissance des ventes des deux marques se ralentit ou s'accompagne d'événements négatifs, l'impact sur les résultats de l'entreprise est évident.

Too Box international a également déclaré dans son avis de placement que la performance de l'entreprise dépendait dans une large mesure de la capacité de marketing des partenaires de marque et que toute activité commerciale négative pouvait avoir un effet négatif sur la performance de l'entreprise.« comme tous nos partenaires de marque sont des entreprises à capitaux étrangers, les sentiments nationaux à l 'égard de nos partenaires de marque dans leur pays d' origine auront un impact négatif sur leurs ventes de produits et ainsi de suite, ou auront un impact négatif important sur nos résultats commerciaux et financiers. »

Selon des spécialistes de l 'industrie, Adidas et Nike ont également augmenté leurs magasins directs dans le district chinois ces dernières années, ce qui pourrait avoir un impact sur l' expansion de la suite internationale.

Récemment, l'expansion des magasins internationaux de Tubo s'est également ralentie.Selon les avis d 'appel d' offres pour les années 2017 et 2018, il y a eu une augmentation nette de 621 et 697 magasins internationaux, et seulement 41 en 2019.Au cours des trois premiers mois de mai de cette année, le nombre de magasins avait diminué de 129.

Too Bo international

Malgré le ralentissement de l'expansion en dessous de la ligne, la transformation numérique de la pharmacie de Bailey international par des capitaux massifs semble avoir donné de bons résultats.En mai dernier, tokubo international comptait environ 2,2 millions d'adhérents enregistrés.Au cours des quatre trimestres allant du 31 août au 30 novembre 2018 et du 28 février au 31 mai 2019, les membres ont contribué respectivement à hauteur de 36,6%, 41,5%, 52,3% et 70,8% du total des ventes au détail dans l'établissement.

　La valeur du marché est supérieure à 4.

D 'après les données de Frost Sullivan, Turbo international est le plus grand détaillant de chaussures de sport en Chine, avec une part de marché de 15,9%, soit 4,3% de plus que le deuxième.Le deuxième baosheng international, avec une part de marché de 11,6%.L 'industrie se classe au troisième rang des détaillants de chaussures de sport, avec une part de marché de 3,2%.(on peut généralement voir dans les sacs par quel détaillant a acheté Nike et Adidas, ypopsports international et topsports international.- Oui.

Au 14 octobre, la valeur totale du marché international était de 14 milliards de dollars de Hong Kong.Pour la valeur de marché, un combat international de plus de 4 baosheng international.Au cours des trois dernières années, baosheng international a réalisé des bénéfices nets de 570 millions de yuan, 415 millions de yuan et 561 millions de yuan, respectivement.Les bénéfices nets internationaux toboggan ont été multipliés par 2,7, 4,36 et 3,99 respectivement.

"L 'écart entre les deux ne dépend pas uniquement de la valeur de réalisation, mais de la rentabilité de l' évaluation", Shen Meng.À l 'heure actuelle, le taux de rendement des marchés internationaux de baosheng est de 18,92, tandis que celui des marchés internationaux de toubo est de 22,1.Shen Meng estime que les détaillants sportifs internationaux sont tous deux à un niveau raisonnable de rentabilité.Selon les détaillants internationaux de chaussures de sport, les sports ABC - Mart au Japon, caleres aux États - Unis et Dick aux États - Unis affichent des taux de rentabilité de 20%, 15% et 10%, respectivement.

En termes de taux bruts, le taux international brut de baosheng a été de plus de 30% au cours des trois dernières années, tandis que le taux international brut de TAO Bo a été légèrement supérieur à 40%.En outre, si l'on considère le nombre de jours de rotation des stocks (moins le nombre de jours de rotation est faible, plus le volume des stocks / stocks se réalise rapidement), le nombre de jours de rotation des stocks internationaux a été d'environ 103 au cours des trois dernières années, contre près de 150 au cours des trois dernières années, soit près de 50% de plus.

D 'après les chiffres du magasin, au cours du premier semestre de l' année, baosheng international direct 5 895 magasins, 3 756 magasins, soit un total de 9 651 magasins, n 'est pas très différent des 102 000 magasins de Tobo international.Toutefois, baosheng international direct ne représente que 60% des magasins, tandis que Tobo international direct représente 80% des magasins et est essentiellement une seule marque Adidas et Nike.

En ce qui concerne les causes profondes de l 'écart entre baosheng international et Tou Bo international, Shen Meng pense que la supériorité internationale de tou Bo est due à l' importance de la marque de haut niveau de ses agents, ainsi qu 'à l' amélioration de la couverture par les canaux.

Le capital massif indique que les vastes réseaux de distribution directe ont des effets à grande échelle, des effets de synergie dans les magasins et une forte capacité de gestion du commerce de détail, ce qui est la compétitivité de base qu 'il est difficile de dépasser au niveau international.

　　High capital or alternative out

En juillet 2017, lorsque Berry s' est retirée de la privatisation des actions portuaires, le prix de 53,1 milliards de dollars portuaires a suscité une vive émotion sociale, devenant la plus grande opération de privatisation de l 'histoire des bureaux portuaires.Deuxièmement, les marchés s'inquiètent également de la façon dont les capitaux et l'investissement ding hui se retirent à l'avenir.

Avec l 'entrée en bourse de Tobo international, l' industrie pense qu 'à la fin de la période de blocage d' un an, en tant qu 'investisseur et maître d' œuvre derrière lui, le capital massif ou la possibilité de se retirer.À l 'heure actuelle, la valeur du marché international de tou Bo a dépassé les prix de la société mère lors de la privatisation internationale de Bailey, le capital et l' investissement de Ding - hui est pratiquement rentable.

Selon les avis d'appel d'offres, Bailey international est actuellement détenue par Muse Holdings par l'intermédiaire de ses filiales à 100% Muse B et Muse M, et Muse Holdings par des personnes intelligentes, Hillhouse hbh et scbl, respectivement, 46,36%, 44,48% et 9,16%.L'entreprenariat intellectuel est détenu directement ou indirectement par les cadres supérieurs de Bailey international; le gestionnaire exclusif des investissements de Hillhouse - hbh, qui est la partie contrôlante finale, est un capital important; et le scbl est contrôlé par les investisseurs de ding hui.

Gao - mun capital est un bon investisseur dans la nouvelle économie connue, a investi dans tengxin, Jingdong, le Groupe des États - Unis, Baji Shenzhou, la pharmacie, où aller, voyager, et d 'autres sociétés bien connues.Sur le palmarès de Hu Run 2019, Zhang Lei, fondateur de capital de haut niveau, est classé 153 milliards de yuan.

Pour ce qui est de la bonne marche du capital massif, qui a repoussé Bailey au profit des actions portuaires, il est apparu que « le capital est arrivé à un certain stade, mais il n'y a que des différences dans l'accès aux ressources ».

"En fait, l 'investissement massif de Berry n' a pas été un succès, à l 'heure actuelle il ne s' agit que d' une perte", a déclaré l 'industrie à l' hebdomadaire China News.

Il ne fait pas de doute que le retrait d'une société au capital massif des actions portuaires est également un risque potentiel pour tokubo international.

Toutefois, too Bo international continuera de profiter des dividendes du développement industriel.Selon Frost Sullivan, entre 2014 et 2018, la consommation annuelle par habitant de chaussures de sport en Chine est passée de 106,3 à 168,7 Yuan, soit une croissance annuelle composite de 12,2%.Mais la consommation de chaussures de sport en Chine est encore assez forte.En 2018, la consommation annuelle par habitant de chaussures de sport en pourcentage de la consommation annuelle par habitant de tous les types de chaussures était de 12,5% en Chine et de plus de 20% en Angleterre et en Corée du Sud.

"Toobo international continue de bénéficier des dividendes de la croissance de l 'industrie de la chaussure de sport en Chine, mais, face à l' augmentation de Nike et Adidas en Chine, la capacité de négociation de toobo en amont et sa capacité d 'expansion continue diminueront ou diminueront", a déclaré l' industrie, "En tant qu 'intermédiaire, Roe, qui est plus élevé que Nike et Adidas, est lui - même anormal".

Le ratio élevé d'endettement est derrière le ratio élevé de Roe international.Selon Choice, l 'an dernier, la moyenne internationale de Roe était de 76,78%, le taux d' actif et de passif de 87,98%, la moyenne de Nike Roe 42,74% et le taux d 'actif et de passif 61,88%.Selon les données de snowball, en 2018, la moyenne Roe d 'Adidas était de 22,29% et le taux d' actif et de passif de 59,19%.