Le Projet De Loi Sur Les Contrats À Terme Entre Officiellement En Première Lecture: Des Règlements De Haut Niveau Optimisent L'Écologie Du Marché Et Favorisent L'Ouverture De Haute Qualité Du Marché À Terme Au Monde Extérieur.

Cette semaine, le projet de loi sur les contrats à terme a été soumis pour examen initial à la vingt - huitième session du Comité permanent du 13e Congrès populaire national, qui est la première fois que la Chine légifère spécifiquement pour réglementer et promouvoir le développement sain du marché à terme.

Selon Zang tiewei, porte - parole du Comité de travail juridique du Comité permanent de l'Assemblée populaire nationale, le marché à terme chinois a connu un développement sain et stable ces dernières années.Le volume total des opérations à terme sur produits de base s'est classé au premier rang mondial pendant 11 années consécutives, et les contrats à terme sur indices boursiers, les contrats à terme sur obligations du Trésor, les options d'achat d'actions et d'autres contrats à terme financiers et produits dérivés ont également connu un développement vigoureux.

La promulgation d'une loi spéciale sur les contrats à terme jouera un rôle plus important sur le marché à terme et jouera un rôle important dans l'activation de la circulation des marchandises, la promotion de l'allocation des ressources en facteurs sur le marché, la stabilisation de la production et de l'exploitation des entreprises, la promotion de la modernisation des industries connexes et le maintien de la sécurité financière nationale.

La construction juridique des contrats à terme entre dans une nouvelle phase

Depuis le début des années 90, le marché intérieur des contrats à terme s'est développé pendant plus de 30 ans.

Selon les données publiées par la China Futures Industry Association, en 2020, le volume unilatéral des opérations et le volume des opérations sur le marché intérieur des contrats à terme étaient respectivement de 6 153 milliards de RMB et de 437,53 billions de RMB, en hausse de 55,29% et 50,56% par rapport à l'année précédente.Parmi eux, les contrats à terme sur produits de base (à l'exclusion des options) ont représenté 5 929 milliards de transactions, se classant au premier rang mondial.L'actif total des sociétés à terme concernées a également atteint 984825 milliards de RMB à la fin de 2020.

Mais un marché aussi vaste n'a pas été réglementé par une réglementation de haut niveau.À l'heure actuelle, le marché intérieur des contrats à terme dépend principalement du Règlement sur l'administration des opérations à terme publié par le Conseil d'État, des règlements ministériels, des documents normatifs et des règles d'autodiscipline publiés par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières.

Luo xufeng, Président du Conseil d'administration de Nanhua futures, a déclaré que l'industrie des produits de base avait adopté des règlements administratifs et des formes d'autodiscipline industrielle pour réglementer et restreindre le comportement du marché, des entreprises et des employés.Toutefois, avec le développement de haute qualité de l'économie, de plus en plus d'entreprises, d'institutions et d'investisseurs individuels se sont engagés dans la couverture des risques, l'allocation des ressources et la couverture par l'intermédiaire du marché à terme, et les contrats à terme ont joué un rôle de plus en plus important en tant qu'instruments dérivés, ce qui a exercé une influence croissante sur tous les aspects de l'économie sociale.Le marché à terme est également entré dans une nouvelle phase historique qui doit être réglementée par des lois et des règlements, et l'importance du marché a été grandement améliorée.

En ce qui concerne le contenu spécifique de la loi sur les contrats à terme, certains avocats nationaux engagés dans des litiges relatifs aux contrats à terme ont déclaré aux journalistes du rapport économique du XXIe siècle que la future loi sur les contrats à terme ou le taux approximatif de sanctions pour les opérations d'initiés, la manipulation du marché et D'autres actes illégaux, en s'appuyant sur le contenu actuel de la loi sur les valeurs mobilières, améliorera les coûts illégaux.

L'ouverture du marché au monde extérieur apporte un soutien juridique

Luo xufeng a déclaré qu'il était possible de réglementer et de restreindre certaines zones ambiguës du marché à terme par la législation afin que davantage d'investisseurs puissent participer à la négociation du marché à l'aise, ce qui a créé un environnement commercial juste et ordonné pour les investisseurs étrangers qui entrent sur le marché chinois pour mener des activités à terme et a créé des conditions plus favorables pour l'ouverture de la Chine au monde extérieur.

Selon les initiés de l'industrie, à l'heure actuelle, le prix des principaux marchés à terme est une caractéristique importante du commerce international des produits de base. En tant que deuxième économie mondiale, la Chine est devenue le plus grand pays commerçant de produits de base au monde et le principal participant au marché mondial des produits de base.La Chine consomme environ la moitié des principales matières premières, telles que l'acier, le cuivre, l'aluminium et le minerai de fer.La consommation de pétrole brut représente un septième de la consommation mondiale et est le plus grand importateur mondial de pétrole brut, avec une dépendance extérieure de plus de 70%.Toutefois, le marché à terme de notre pays est principalement dominé par les négociants nationaux, les prix qui en résultent reflètent principalement la situation de l'offre et de la demande sur le marché intérieur, l'influence internationale insuffisante et l'absence de voix sur les prix internationaux.

Par conséquent, ces dernières années, le marché chinois des contrats à terme s'efforce d'établir une situation d'ouverture bidirectionnelle au monde extérieur, en introduisant des négociants étrangers dans des variétés spécifiques de pétrole brut, de minerai de fer et de PTA, en permettant aux investisseurs institutionnels étrangers qualifiés (qfii) et aux investisseurs institutionnels étrangers qualifiés RMB (rqfii) de participer à la négociation intérieure de contrats à terme sur produits de base, de contrats à terme financiers et d'options, et en supprimant la restriction du ratio des actions étrangères des sociétés à terme.En outre, les trois bourses nationales de contrats à terme sur produits de base ont été enregistrées et exploitées à l'étranger conformément à la loi. »Toutefois, à l'heure actuelle, l'ordre réglementaire de l'ajustement du marché à terme en Chine n'est pas élevé, le règlement sur l'administration des opérations à terme réglemente principalement les opérations à terme nationales et manque d'arrangements pour le système de surveillance transfrontalière lié à l'ouverture du marché, de sorte qu'il existe encore des doutes quant à la participation des négociants institutionnels étrangers au marché à terme en Chine.Les personnes à terme proches du niveau réglementaire ont déclaré que l'absence de loi sur les contrats à terme affectait l'effet de l'ouverture du marché chinois des contrats à terme au monde extérieur et limitait l'amélioration de la compétitivité internationale du marché des contrats à terme.

Han Qian, professeur à l'École d'économie de l'Université Xiamen, a également souligné que l'introduction réussie de la loi sur les contrats à terme améliorera considérablement le niveau d'état de droit du marché à terme de notre pays, éliminera de nombreuses politiques et réglementations incertaines, améliorera la transparence de la gouvernance du marché et contribuera à Renforcer la confiance des institutions étrangères dans les transactions sur le marché à terme de notre pays.

Dans l'ensemble, après l'introduction de la loi sur les contrats à terme, on s'attend à ce que les marchés à terme nationaux et étrangers soient interconnectés à partir des aspects de l '« Introduction » et de la « mondialisation », à ce que le nouveau modèle de développement de la double circulation nationale et internationale se renforce mutuellement et à ce que le marché à terme chinois s'ouvre davantage au monde extérieur de haute qualité.