FRBの大台突破：「かなり長い時間」の表現や削除

先週、危機後の「最強雇用報告」を提出しましたが、FRBの関係者もさまざまな場面で金利引き上げの予想を示しました。先日発表されたアメリカの11月の就職市場状況指数（LMCIは、FRBの最新の就職指標として期待されていません。）

FRBは、今月17～18日に行われる新たな金利会議について、どのような姿勢を示すのか？低金利を維持するための「かなり長い間」という表現は取り除かれますか？

タカ派は態度をはっきりさせてだんだん優位に立つ。

FRBの政策の動きを長期的に追跡し、「FRB通信社」とも呼ばれる「ウォールストリートジャーナル」の記者、JONHILSENRATHは現地時間8日、FRBが来週の会議後の声明から、低金利維持の「かなり長い間」を削除する見通しを示し、2015年の利上げ計画を再確認した。

FRBの2つの高級官僚、FRBのフェヒル副会長とニューヨークFRBのドドリー会長は近くホークス派の立場を表明しています。

数ヶ月前に比べて、私達は今この言葉を放棄するのにますます近くなりました。

フィッシャーは先週述べた。

ドドリーは2015年半ばの利上げ予想に合理的だったと述べた。

エレンの口の中の「かなり長い間、低金利を維持している」に対して、ドゥドリーは「鉄の約束」と見なすべきではないと考えています。

通貨政策の正常化は経済情勢、市場の連邦ファンドの金利動向に対する反応によって決まる。

の“正常化”のプロセスはまるで“大突破”のようで、これまで各界は“いつQEを退出しますか？”に対して熱い論議を引き起こして、更に“QE 4があるいは襲撃します”の騒音があります。

現在、アメリカ市場の状況が改善されつつある中で、金利引き上げのための信号をどのように放出するかが急務となり、今月17～18日には、新たな協議会が開かれるかもしれない。

注意すべきは、2004年1月28日にFOMCでグリーンスパンが低金利を維持する「かなり長い間」という言葉を変えて、低金利を維持する「一時期」に変えたことです。

2004年6月30日まで、FRBは短期金利を1%から1.25%に引き上げると発表しました。

言葉の切り替えから、実行までに5カ月かかったことが分かります。

現在、この「金利引き上げ」の歩調は徐々に近づいています。

アメリカ労働省（DOL）は先週、強力な非農業雇用報告書を発表した。

報告書によると、11月の非農業就業者数は32.1万人で、予想をはるかに上回る23万人で、2012年1月以来の高値となり、久しぶりに上昇した平均時給も前月比0.4%増となり、昨年6月以来の最大の上昇幅を記録した。

しかし、「冷却剤」も完全には消えていません。

FRBは月曜日に、雇用市場の状況を反映する新たな指標を発表しました。

データによると、11月は2.9で、10月の修正後の3.9を下回り、9月には2.5%だった。

市場はLMCIの愛称をFRBの「実の息子」として、FRBはこの指標は非農業よりも労働力市場の真実を反映していると述べました。

それ以外にも、FRBの役員は利上げに対して慎重な態度を維持しています。

アトランタFRBのロックハート議長は今週月曜日、彼自身が「相当長い間」を削っているわけではないと述べました。

FRBが一旦金利を上げると、世界市場は震動しかねない。2013年5月に「パニックからの脱却」（tapertantrum）という苦い新興市場を味わったことは、特に懸念されている。

注目すべきなのは、国際清算銀行（BankforInternational Settlements、BIS）はこの四半期報告書でもドルに対する強い懸念を示しています。

タイムズ紙は、ドルの持続的な集会は、いくつかの企業の信用を損なう可能性があると指摘し、新興市場の金融脆弱性を暴く。

BISは、新興市場の企業がドル証券の発行を通じて大規模な借金をする状況が非常に深刻であると指摘した。

BISは、新興市場の借り手は全部で約2.6兆ドルの国際債務証券を発行しており、そのうちの4分の3はドルで計算しているという。

同時に、多国籍銀行が新興市場経済体に対して発行したクロスボーダーローンは2014年中に合計3.1兆ドルに達し、これらのローンの大部分はドルで計算されます。

国際清算銀行のエコノミスト、クローディオ・ボリオ氏は「国際主要通貨であるドルが引き続き高ければ、（新興市場の）債務負担を増大させ、通貨や資金の誤配分を暴く可能性がある。

アメリカの金利が正常化すれば、財務状況が緊縮して悪化するだけです。

6月末以来、ドルはバスケットの主要通貨に対して累計で12%上昇しました。

現在の私の投資は資産の価値を保証するためで、高収益を上げるためではなく、FRBの金利引き上げ後の状況を心配しています。

黒白鳥の父として知られていたタレブ氏は記者のインタビューで語った。