ポリエステル企業は続々と操業を停止し、春節を前にしたエチレングリコールの需要は楽観できない

最近、石炭製エチレングリコールの操業負荷が54.67%に低下した影響で、国内MEG総合装置の操業負荷は72.57%に低下した。下流の各品種の生産・販売率はやや下落したが、最近は比較的高い水準にあり、1月中旬に入ると下流のポリエステル企業は続々と操業を停止し始め、計画によると昨日は74万トンの生産能力が停止し、後期には300万トン近くの生産能力が停止する予定で、春節前のエチレングリコール需要は楽観的ではない。


アジア地域のエチレン価格は安定を維持し、コスト端は一時的に安定している。中米貿易協議会議はまだ結果を発表していないが、市場は中米貿易摩擦が長期的に続く可能性があることを認識しており、これまでの楽観的な感情は弱まっている。近いうちにエチレングリコールは振動偏弱運転する見込みだ。


上流の原油、2週連続で8%近く上昇


1月11日、国際原油価格は2週連続で安定した上昇幅を記録することを確保する。


これまで金融市場は景気刺激を受けており、米中が貿易紛争の早期解決を期待していることや、石油輸出国機構（OPEC）がリードする原油減産の動きが供給を縮小し始めているためだ。ICEブレント原油とNYMEX原油は前の週にそれぞれ8.8%近く上昇し、7%以上上昇したが、今週の上昇幅は前の週とほぼ同じ見通しだ。


金曜日（1月11日）、国際原油価格は2週連続で安定した上昇幅を記録することを確保する。これまで金融市場は景気刺激を受けており、米中が貿易紛争の早期解決を期待していることや、石油輸出国機構（OPEC）がリードする原油減産の動きが供給を縮小し始めているためだ。


春節が近づき、需要は楽観できない


ポリエステルも最近、原料端の上昇を受け、生産販売は高位を維持しているが、春節に近づくと、ポリエステルメーカーは脱庫を主とし、値上げの意向が強くなく、ポリエステル減産段階の到来に伴い、需要が低下し利空市場で、現在下流のポリエステル業界の生産販売は緩やかに回復している。POY 150 Dは8150元/トン前後、FDY 150 Dは9100元/トン付近、DTY 150 Dは10150元/トン前後。


国内各地のポリエステル短繊維市場の価格は安定しており、下流の心理状態は慎重で、購入は剛性補充を主とすることが多い。MEG下流のポリエステルボトルチップ及びポリエステルスライス市場の商談家はそれぞれ8000-8150元/トンと7650-7700元/トン前後で、価格は短期的に安定している。


短期的に見ると、低位振動の動きが見られる


華東主港地区のエチレングリコール港の在庫は約83.4万トンで、前月比で増加した。短期的に華東港に到着する船荷は18万8000トン前後と予想され、そのうち張家港には10万2000トンの入荷が予定されている。現在、国内のエチレン法グリコール装置の稼働率は81%、石炭製グリコール装置の稼働率は61%、国内のエチレングリコールの供給は安定しており、港湾在庫は回復し、下流のポリエステル工場の検査・修理は徐々に展開され、需給は依然として弱い局面を呈しており、需要の減少は市場を圧迫すると予想され、エチレングリコール現物価格は狭い整理を呈している。


技術的には、EG 1906契約は小幅に下落し、期価は50100元/トンの一線をめぐって整理され、上方は5200元/トンの区域圧力を受け、短線は低位振動の動きを示した。


中期的に見ると、真冬や波の音は相変わらず


2019年第1四半期は可能な原油価格の上昇と貿易戦の緩和の推進作用の下で、エチレングリコールの価格は支持を得て更には上昇することが期待されているが、原油価格の上昇幅は限られている可能性があり、伝導作用は現段階でも十分に順調ではないため、エチレングリコール価格の可能な上昇空間も小さく、短期的に多くの機会をもたらすしかない。下半期は原油価格の下押し圧力が大きく、国内のエチレングリコールプロジェクトが集中的に生産を開始し、供給端が大幅に増加する可能性がある。


また、国内のPX生産能力の投入に伴い、エチレングリコールを含む産業チェーン全体の品種価格が抑制される可能性がある。貿易戦緩和による需要の回復があっても、エチレングリコール価格の下落にヘッジするのは難しく、下押し相場を揺るがす見通しだ。