光雲科学技術は科創板の投資信託商品の規模を突破して総額を超えて疑われます。

光雲科技はお金に足りないようです。持っている投資信託商品の規模は今回の募金金額を超えました。株募集書によると、今年上半期の投資信託商品の保有金額は4.8億元で、今回のIPO計画の募金金額より3.5億元大きい。

アリババが入港して半月が経ちました。アリババ系のソフトウェア・サービスプロバイダーがコーチング・ボードに衝撃を与えました。

上交所の発表によると、12月13日に開催された2019年第52回上場委員会審議会議で、杭州光雲科技股份有限公司は大試験を受ける予定です。

株式募集書によると、光雲科技は業界トップのエレクトビジネスSaaS（Softwareasa Service、ネットワークを通じてソフトウェアを提供するアプリケーションモデル）企業であり、コア業務は電子商取引プラットフォームに基づいて電気商家にSaaS製品を提供することであり、それに基づいてハードウェア、運営サービス及びCRMショートメッセージなどの付加価値商品とサービスを提供する。

通俗的に言えば、光雲科技は電気商取引ソフトサービス科技会社で、主な取引先は電気商取引業者で、取引先のマーケティング、注文管理などのサービスを提供して、彼らの効率的、簡単な商売を助ける。

電気商といえば、アリババは誰でも知っているプラットフォームです。光雲科技は業務上の深さだけでなく、アリのプラットフォームにも依存しています。株価構造にもアリの遺伝子が付いています。「アリ系」のラベルは光雲科技のラストスパートボードに自然に多くの市場の関心を持ってきました。

アリ遺伝子の孵化

光雲科技の株主名簿を開くと、まさに「星が輝いている」。

その中で最も有名なのはアリの創設投資で、光雲科技第六位の株主で、持ち株比率は4.8%です。アリの創設投資の実権者は馬雲で、持ち株比率は80%です。この計算によると、馬雲は光雲科学技術の3.84%の株式を間接的に保有しています。

光雲科技の第五大株主が次々と現れ、持ち株比率は4.9%である。同社の背後には、泛海ホールディングス、巨人投資、華誼兄弟、蘇寧ホールディングスなど有名な企業があります。

スターの株主が積み上げる以外に、光雲の科学技術は1人の85の後で本当の訴える人がまだいて、同様に話題性を持ちます。

譚光華は光雲科技の董事長兼総経理で、直接及び間接の方式で合計して会社の63.92%の株式を保有しています。履歴書によると、譚光華は1985年7月に生まれ、2008年中南大学ソフトウェア工学科を卒業しました。彼はアリさんともゆかりがあって、卒業後、譚光華さんはアリババ（中国）のネット技術有限会社に就職して、ソフトウェアエンジニアを担当しました。

報道によると、譚光華はアリに半年しか勤めていません。2009年7月、彼は李楠と共に3万元を出資して光雲ソフトを設立しました。主に電気商のSaaS製品とCRMメール業務に従事しています。後は業務統合の目的で、光雲ソフトは徐々に光雲科学技術に移行します。

光雲科技の公式設立期間は2013年ですが、上記の歴史から見ると、電気商ソフトウェアサービス業務は2009年に開始されました。もっと前に、譚光華は2005年に大学に行った時から淘宝の関連ツールを作り始めました。統計流量、リピーター分析などを含みます。彼の記憶によると、当時はアリーサービス市場はまだ開放されていなかったので、その時はあまり深くしていませんでした。

2009年にはアリサービス市場が開放され、後期にはアリも企業にサービスツールを提供し、データ計算能力を大幅に軽減しました。インターフェイスがあったら、光雲科技は一緒に発展します。

2017年浙江の現地メディアの報道では、10個のアリサービス業者の生態サンプルを棚卸したことがあり、光雲科技は第一位となっています。その頃は、主力商品のスーパー店長が毎月1千万円の売り上げを誇り、光雲科技の上場計画も準備されていました。

二年後、発売はまだ一歩しかない。

この時、光雲科技の製品はもっと豊富になりました。スーパー店長、速達アシスタントを代表とする電気メーカーのSaaS製品、ファースト麦電子面のプリンターを中心としたセットのハードウェア、ファースト麦エレクトを代表とする運営サービス、マーケティング目的のCRMメールなどが含まれます。このうち、SaaS製品は約7割の売上高に貢献しています。今年1～9月、スーパー店長の営業収入は9千万元で、宅配便の助手の営業収入は約7.6千万元で、旺店シリーズの営業収入は約4.2千万元です。

しかし、アリに頼って発展してきた光雲科学技術は、アリに対する依存も明らかである。2019年上半期、会社は宝を洗って、日の猫などのアリの傘下のエレクトビジネスのプラットフォームの収入が会社のSaaS製品の収入の割合を占めるのは87.80%で、以前の比重は更に90%以上に達します。光雲科技は「SaaS業界の特性に基づいて、会社がプラットフォームに提供する開発環境とインフラに対して一定の業務属性の依存があります。」

金の含有量はいくらですか

中国初の電子商取引ソフトサービス業者の一つとして、光雲科技は確かに先発優勢があります。2019年6月末までに、スーパー店長は45.4万人の有料ユーザーを持ち、報告期間内はすべてアリババ傘下の企業サービス市場の第三者有料ソフトの中で第一位となりました。ユーザーの重畳を考慮しないと、光雲科技5大主要製品累計の有料ユーザー数は2018年に130万を超えた。

スーパーの店長を使ったことがある淘宝商は記者に対して紹介しています。「これは第三者のソフトウェアで、商店の日常操作を補助して、商店のクーポンの設定、流量の普及、ショートメッセージの販売促進などを助けます。」しかし、同種の製品が多く、タオバオ公式ソフトを買っても実現できるという。

他の製品に比べて、光雲科技は競争相手の足を踏み入れる電気商取引プラットフォームは比較的に単一で、会社は現在プラットフォームの一番多い電気商SaaS企業の一つで、宝を洗うこと、天猫、京東を覆って、多くの主流の電気商取引プラットフォームをつづり合わせます。

マルチプラットフォームの優勢がありますが、業績はやや下がりました。2019年1-9月、光雲科技は営業収入が3.4億元を実現し、同0.98%下落し、純利益5715万元を実現し、同19.40%下落した。スーパー店長の前期収入は同7.93%下落した。

光雲科技の説明によると、2017年末に多くの新型エレクトビジネスプラットフォームの台頭に伴い、一部の中小エレクトビジネスの電商プラットフォームの分布に一定の分岐効果をもたらしました。多目的プラットフォームは初期に商品を中心として展示しています。商店はスーパー店長などの総合管理類ソフトの需要が大きくなく、スーパー店長の市場規模に一定の影響を与えています。

「現在はエレクトビジネスサービス市場のサービス業者の数が多いですが、一般的には小規模で、規模化された大型サービスプロバイダは少ないです。光雲科技のキャッシュフロー、返済能力が比較的良く、貸借対照率が低く、財務指標もいいですが、全体的に見ると、体が小さいので、上場融資を通じて規模を拡大したいという意欲が強いです。コンピュータ業界のアナリストは記者に語った。

しかし、市場で疑問視されているのは、光雲科技はお金に困らないようです。保有する投資信託商品の規模は、今回の募金金額を上回っています。

株式募集書によると、2016年～2018年、光雲科技が保有する投資信託商品の金額は1.6億元、4.3億元、5億元で、今年上半期、投資信託商品の金額は4.8億元で、その計画の募金金額より3.5億元大きい。