귀인조는 날개를 끊고, 주식에 들어간 직남 지역 호랑이로부터 덮치기 시작했다

범체육 포석의 도로에서 5년 만에, 귀인새는 결국 대바구니에서 물을 터뜨렸다.

01 잘못

귀인새는 곧 날아갈 것이다.

이것은 결코 위험한 말이 아니다.10월 10일 재무위반으로 귀인조 (SH:60355) 와 귀인조 시임 재무 총감에 통보된 비판을 받았다.

공고는 부지런히 책임을 다하지 못해 회사 재무에 대한 심의절차와 의무를 이행하지 못한 위반행위에 대해 책임이 있고, 회사 두 임시임회장이 상교소 감독에 의해 주목을 받고 있다고 밝혔다.

사건의 원인은 2015년, 2016년, 2017년과 2017년에 각각 중개업체 누적 재무보조 19조42억원, 17조45억원과 14억19억원으로 각각 회사 최근의 순자산을 검토한 86.85%, 73.2%, 50.9%, 3년도 말의 재무보조 잔액은 각각 6701만300023억원, 9027만원으로 집계됐다.

3년 연속 위칙을 중개상에게 재무 지원을 제공하며 순자산을 차지하는 비율은 모두 50% 를 넘어섰다는 뜻이다.

그러나 귀인조는 제때에 재무 지원사항을 주주총대회에 제출하지 않았고 정보의 공개의무를 적시에 이행하지 않았다.

뿐만 아니라 지난 24일 전 귀인조의 등급도 하락했다.

9월 16일 저녁, 귀인조는 회사 주체와 채권 등급이 AA-A 로 떨어졌다. 등급 전망도 ‘ 안정 ’ 으로 조정됐다고 공고했다.

귀인조가 회사 주체와 채권 등급 인하를 당한 것은 이번이 처음이다.6월 24일, 귀인조의 등급은 AAA에서 AAA로 하락했고, 등급 전망은'안정'이다.

3개월 만에 회사의 주체평가가 2연강을 이루고 귀인조의 생활이 결코 좋지 않다.

엉망인 경영 상황과 참혹한 재무 데이터는 귀인조 회사의 주체와 채권 등급이 두 차례 하락한 원인으로 여겨졌다.

반년보에 따르면, 2019년 상반기, 귀인조의 총영수는 인민폐 8조10억원으로 전년 동기 대비 47.27% 하락한 반면 순이익은 전년 동기 0.34억원으로 0.59억원으로 2569.59% 감소했다.

또 경영 활동 현금 순액도 지난 해 동기 5억 550만 원으로 줄었다.

1분기 재무 데이터는 차마 직시할 수 없다.

1분기 재보에 따르면 귀인조의 총영수는 인민폐 5조22억원으로 전년대비 37.4% 하락했다.이보다 순이익의 하락폭이 더 커서 1391.81만 원으로 전년 대비 83.66% 하락했다.

저조한 업적에 따른 연쇄반응은 결국 귀인조의 주가에 반영됐다.10월29일까지 귀인조의 시가는 24억 89억 원, 5년 동안 400억을 증발했고, 정상 시기의 16분의 1에 불과했다.

실망스러운 재무 데이터를 제외하고는 귀인조의 경영 상황도 우려되는 상황이다. 그 연속으로 많은 매장을 닫으면 알 수 있다.

귀인조는 2014년 연보에서 2013년 12월 31일까지, 귀인조 마케팅 네트워크가 전국 31개 성, 자치구와 직할시, 5560개 귀인조 브랜드 소매 종단 운영 안정을 드러냈다.

그러나 2019년 6월 말에 귀인조의 문점수는 2685개에 불과해 5년 반 2875개로 줄었고, 매장 수량은 허리를 잘랐다.

실제로 2014년 1월 출시 후 귀인조는 매년 수백 개의 매장을 폐쇄해야 한다.

종합 역대 재보 자료에 따르면, 귀인새는 2014년, 2016년, 2017년, 2017년, 2018년 폐쇄된 매장 수는 534개, 561개, 359개, 376개와 857개였다.2019년 상반기에 문을 닫았다.

데이터의 대비를 통해 볼 수 없는 귀인조는 2018년 관점에서 정상에 올랐다.이 해도 귀인새가 맹목적으로 확장책략을 철저히 무너뜨리는 한 해였다. 2018년 연보의 데이터도 측면에서 증명됐다.

2018년 연보에 따르면 귀인조의 총영수는 인민폐 28.12억원으로 2017년 32억52억52억52억원이 13.52% 하락했고, 순익은 처음으로 마이너스로 전파됐고, 전년동기 1.57억원으로 536.01%로 감소했다.

아무도 막을 수 없는 귀인조라고 자부했는데, 도대체 어디서 문제가 생겼는가?

02 맹목적 확장 은 만성 자살 과 같다

2014년 1월 24일 임천복은 귀인새를 이끌고 상장했다. 당시 A 주가 유일하게 스포츠 브랜드로 상장됐다.

귀인조는 확실히 A 주 스포츠 브랜드의 첫주 고리에 대해 미안한다.2009년부터 2011년까지 귀인새는 놀라운 속도로 개척을 하고, 매장도 1847개에서 5067개로 급증하고, 영업 수입은 6억원에서 26억 5000억 5000만 위안까지 더 올랐다.

나이크, 아디 등 고품질 브랜드와 적극적으로 1, 2선 도시를 점령하는 것과 달리, 귀인조는 3, 4선 도시의 소비자, 고성비 운동화, 심지어 가장 먼저 시장을 향진으로 내려갔다.

심경 침몰 시장도 귀인새를 위해 충분한 보답으로 바꿨다.2012년 귀인조의 총매수는 28억 6000만 위안, 순이익은 5억 위안, 같은 시기에 이녕의 총영수는 귀인조의 두 배이지만 순이익은 19억 위안을 넘어섰다.

출시 후, 귀인조의 주가가 급등하면서 시가가 순조롭게 426억 위안을 돌파하고, 빛은 이녕까지 덮었다.이 해에는 임천복도 190억 위안의 몸값으로 2015년 호윤백부 차트에 오르며 샘저우에 올랐다.

그러나 귀인조의 하이라이트는 오랫동안 지속되지 않았다.

출시 후 첫 재보는 귀인새를 원형으로 돌려보냈다.2014년 귀인조의 총영수는 인민폐 19.20억원으로 전년도 20.21% 하락했으며 순이익은 3조12억원으로 전년 대비 26.27% 하락했다.

총영수와 순이익이 겹쳐 단일 업무의 국한성과 취약성을 직접 드러냈다.

귀인새는 당연히 앉아서 죽일 수 없다.2014년 이후 귀인새는 범체육산업을 배치하기 시작했다.

요컨대'스포츠 복식 용품 제조를 바탕으로 다양한 스포츠산업 형태가 조화된 스포츠산업화그룹'이다.

스포츠산업은 주로 스포츠 경쟁 오락업, 스포츠 소비 서비스업과 스포츠 용품 제조업 세 부분을 포함한다.

스포츠용품 제조업이 스포츠산업에서 가장 큰 것으로 분석되지만 업계의 발전에 따라 스포츠 오락업, 스포츠 소비 서비스업은 반드시 활발하게 발전할 것이라는 분석이다.

2015년 귀인새는 스포츠 네트워크 플랫폼 호랑이로 2차 주주주주들이 호포가 되는 2대 주주주들을 돕고 스스로 스포츠 오락업과 스포츠 소비업의 단판을 보완하려고 했다.

또 호와 스포츠산업 펀드 혜동역 자본도 설립했다.

이와 함께, 귀인조는 2000만 유로 출자, 스페인 축구 소속사 BOY 를 투자해 스포츠 매니지먼트를 추진했다.

얼마 남지 않아 귀인새가 2억 원을 다시 출자해 중국 대학생 체육협회, 호랑이가 강세의 설립을 위해 대학생 체육 산업에 진출하려고 했다.

2016년은 귀인새가 급속히 확장된 한 해, 스포츠산업 판도를 빠르게 확장하기 위해 실적 지친 귀인조는 다시 연합호로 제2의 스포츠산업 기금 경쟁 자본을 설립했다.

2017년 말 귀인새는 이미 누적 동역자본에 7억 원을 투입했다.기업에 따르면 혜동역과 경동역은 모두 31개 회사에 투자했으며 축구, 농구, 달리기, 헬스, 야외 등 핫스포츠 프로젝트를 포함했다.

스포츠산업에 의존하는 것을 제외하고는 귀인새가 전통 운동화 분야에서도 확장되기 시작했다.

공개된 데이터에 따르면 2016년 귀인조는 각각 3억83억83억원, 3억825억원으로 스포츠 스포츠 스포츠 스포츠 스포츠 제품 소매상걸의 행 50.01%의 지권, 스포츠 브랜드 인터넷 소매상 명화창고 51%의 주식을 인수했다.

같은 해에 귀인새는 또 2600만 달러의 가격으로 AND1 브랜드의 중국 시장의 허가를 받았다.

확장된 발걸음은 아직 멈추지 않았다.2017년 귀인조는 3억 68억 위안의 명화창고 잉여 주권을 인수해 명화창고의 전자 지주주가 됐다.

또 걸행 1억 5000만 원을 통해 또 다른 운동화 소매상 호북승도 스포츠 45.45%의 주권을 인수하고, 결국 2000만 유로의 가격으로 프리니즈와 한국의 시장을 수용했다.

연거푸 많은 투자가 포석 범체육산업을 예상하지 못했는데 오히려 귀인조의 경영 상황에 큰 압력을 가져왔다. 이런 스트레스는 결국 재고량과 재고율 전일수의 증가로 꾸준히 드러났다.

귀인조는 역대 재보 자료에 따르면 2015년 귀인조의 재고품 수량은 1.70억 원으로 재고품 회전 일수는 63.72일이다.

2016년이 되자 주식회사 걸의 행과 명화창고를 새로 고발해 귀인조의 재고품이 낙관적이지 않다.

재보 자료에 따르면 귀인조의 재고품 수량이 4억 74억에 달하며 177.98% 에 달하며 재고품 회전 일수도 85.71일 증가했다.

재고품과 재고품이 돌고 있는 압력을 제외하고는 귀인조의 경영 상황도 여의치 않다.

재보에 나타난 재무 데이터가 가장 직관이다.2015년, 2016년, 2017년, 귀인조 총매수는 각각 인민폐 19.69억, 22억79억52억, 순이익은 각각 인민폐 3억 31억, 2억93억93억57억원으로 2018년에는 2018년까지 이 숫자가 6.86억원으로 바뀌었다.

총영수는 매년 상승하고 있지만 순이익은 끊이지 않고 떨어지고 있다. 이는 귀인조 주영 업무의 털이윤과 연년 하락해 직접적인 관계가 있다.

재보 데이트에 따르면 2015년부터 2018년까지 귀인조 주영 업무 트레이닝복의 털 이율은 45.18%, 39.84%, 32.76%, 28.7%, 전체적으로 뚜렷한 하락세를 보였다.

반면 2018년에는 위안화 241억원, 모금리 52.64%, 이녕의 총매수는 인민폐 105.11억원, 모금리 48.07%, 상대 규모가 적은 특보, 털 이율도 44.31%, 총 63억8억8억8억원을 넘는다.

데이터의 대비는 최소한 결론을 얻을 수 있다: 총영수나 모금리나 귀인새는 이미 어떤 우위를 차지할 수 있다.

03 다시 초점 주업이 쉽지 않다

포석범 스포츠 산업은 여러 차례 벽에 부딪혀 주업에 초점을 둔 귀인조 앞길이 불투명하다.

첫 번째 블록호는 현금류 문제이며 귀인조가 내놓은 해결 방안은 자산 변경을 통해 현금 흐름 문제를 해결하는 것이다.

2018년 8월 2일 귀인조는 자사 매각 발표를 공고했다.

공고에 따르면 귀인새는 그 보유 (베이징) 체육관리유한회사 37% 의 지권과 강세스 (베이징) 스포츠 컨설팅 유한회사 37% 의 지분을 진강국가체육도시 지분 주식회사로 양도금액은 각각 13522.21만원과 811.42만원, 천성투자에 의해 소유한 강성성에게 투자하는 데 동의하는 강 (베이징) 국가체육 도시 주식회사 37% 에 배양해 가격은 6525만원이다.

이상 회사의 지권을 매각하고 채권을 회수하고, 귀인조는 2억 원을 넘는 자금을 얻을 수 있다.

최근 4일 만에 귀인새는 판매소에서 소지한 호랑이가 13.66% 의 지권을 발표하고 천성투자가 소지한 호랑이가 13.66% 의 주식을 상하이 정점자산 관리 유한사에 양도가격을 27328만원으로 이양했다.

두 주식 주식 주식 매각 후, 귀인조는 모두 5억 위안에 가까운 자금을 얻어 현금 흐름을 보충하고 자구에 나섰다.

2018년 말 귀인조는 전형 방안을 발표해 귀인조 브랜드 업무 중개상 판매를 발표했다.

범체육 포석의 도로에서 5년간 뛰어다녔다는 뜻이다. 귀인새는 결국 다른 분야에 대한 탐구를 포기하기로 결정했고, 5년간 돈을 많이 들여 모아 놓은 접시가 결국 대바구니를 헛되이 다 됐다.

주업에 복귀한 후, 귀인새가 직면한 두 번째 어려움은 업계 구도가 이미 정해졌고, 침몰시장도 경쟁 상대에게 778888을 차지했다.

귀인조의 ‘가출’이라는 몇 년 동안 가장 먼저 전형적인 안락이든, 트럼펫과 아동복 역세로 돌변하는 이녕, 지위는 쉽게 움직일 수 없다.

무사히 첫 시세 천억 위안의 스포츠 브랜드가 되었고, FIL을 인수한 후 46억 유로 아마핀의 스포츠 수입낭 속에서 기회를 빌려 국제화 중 고단 브랜드.

이녕도 3년 조정을 거쳐 2018년 총영수는 처음으로 100억원을 돌파했으며 뉴욕 패션주에 올랐다.

비교하면 귀인새는 아직 무턱대고 체계 밖으로 확장되는 행위에 매듭짓고 있다.다원화 경영은 어쩌면 지속적인 발전의 길을 찾아낼 수 있을지도 모르지만 현재로서는 귀인새가 다른 분야의 탐색에 성공하지 못했다.

《손자·구지》에서 던지는 땅으로 남겨 두었다가, 함락한 땅은 후생하였다.퇴로가 없다는 뜻이다.무거운 날개를 벗고 귀인새는 다시 이륙하기를 바랄 뿐이다.