비 영리 바 이오 메 디 컬 회사 창업 마 케 팅 붐 이 곧 다가 오 는데 혁신 과 자본 이 얼마나 이 길 수 있 을 까?

9 월 28 일 에 21 세기 경제 보도 기 자 는 2020 제5 회 중국 의약 혁신 과 투자 대회 에서 알 수 있 듯 이 현재 창업 판 개혁 의 가장 핵심 적 인 다섯 가지 포 인 트 는 바로 재무 기준 을 완화 하 는 것 이다. 또한 홍 기획 기업, 특수 주주 권 구조 기업 과 적자 기업 의 상장 도 허용 하지만 적자 기업 은 잠시 실시 하지 않 고 2021 년 에 회 의 를 연다.

국 신 증권 주식 유한 공사 의 최고 위험 관, 내 핵 담당자 가 믿 었 을 때 자본 시장 이 비 영리 생물 의약 품 상장 에 대한 포용 성 이 점점 강해 지고 있다.증 신 은 상기 대회 주제 강연 에서 등록 제 에서 기업 을 혁신 하 는 기회 가 매우 많다 고 언급 했다. 전체 상장 회사 의 평가 기준 은 크게 바 뀌 었 고 전체 의료 건강 업 계 는 좋 은 정책 의 영향 을 받 아 상장 기준 이 넓 어 지고 있다.홍콩 주 와 과학 창 조 는 이미 비 영리 생물 의약 품 의 상장 붐 을 연이어 맞 았 다.

상기 대회 에서 심 천 증권거래소 당 위원회 부서기, 사 안 사장 은 자본 시장 이 생물 의약 산업 과 서로 보완 된다 고 지적 했다.'바 이오 메 디 컬 산업 은 전략 적 신 흥 산업 이자 전형 적 인 기술 집약, 혁신 구동 산업 으로 높 은 문턱, 높 은 위험, 긴 주기의 뚜렷 한 특징 을 가지 고 연구 개발 에 투입 하 는 시간 이 길 고 금액 이 많 으 며 매우 큰 불확실 성 을 가진다. 또한 전기 수익 이 매우 적은 보편적 인 특징 을 가진다.자본 시장 은 반드시 생물 의약 분야 과학기술 혁신의 관건 적 인 조력자 가 되 어 효율 적 인 자본 형성 체제 로 각종 생산 요소 의 최 적 화 된 배분 을 추진 하고 혁신 기술 의 발전 과 과학 기술 성과 의 전환 을 가속 화 할 것 이다.

지금까지 바 이오 메 디 컬 은 장 외 시장 제일 큰 시장 가치 산업 이 되 었 다.사 안 은 장 외 판 은 이미 생물 의약 산업의 집적 효 과 를 형성 했다 고 소개 했다.다음 단계 에 심 천 거래 소 는 주주 권 융자 기능 을 계속 발휘 하고 특색 있 는 산업 군집 을 육성 하 며 생물 의약 기업 을 지원 한다. 첫 발, 합병 등 방식 으로 심 천 증권거래소 시장 에 등록 한다. 특히 장 외 시장 은 기업 의 자주 적 혁신 을 지지 하고 상장 회 사 를 선두 로 하 는 현 세대 산업 군집 을 형성 하 며 생물 의약 품 의 산업 체인 을 구축 하 는 데 힘 을 기울 여 상하 류 의 협동 수익 을 이 끌 어 나 갈 것 이다.시장 육성 서 비 스 를 더욱 강화 하여 전문화 된 생물 의약 위험 투자 시장 을 형성 하도록 추진한다.

자본 과 의약 혁신 이 상부 상조 하 다.

전 세계 시장의 상황 을 보면 바 이오 메 디 컬 산업 은 기술 발전 과 수요 성장 의 양 방향 구동 에 따라 발전 하 는 황금 기 를 맞이 했다.지난 2018 년, 2019 년 에 각각 76 개 와 54 개 바 이오 메 디 컬 회사 가 전 세계 각 거래소 에 상장 되 었 다.

2014 년 부터 미국 시장의 IPO 에서 업계 가 차지 하 는 비례 가 가장 큰 것 은 바로 바 이오 메 디 컬 관련 기업 이 고 상장 가 수 는 이미 상장 기업 의 40% 정도 에 안정 되 었 다.사 안 이 보기에 자본 시장 과 생물 의약 산업의 결합 은 천연 적 인 상호 보완 성 과 보조 성 을 가진다.

중국 의약 혁신 촉진 회 집행 회장 인 송 서 린 은 21 세기 경제 보도 기자 와 의 인터뷰 에서 중국 은 2007 년 부터 지금까지 유럽, 일본 과 병행 하 는 세계 2 위의 의약 혁신 플랫폼 으로 발전 했다 고 밝 혔 다. 이 동시에 홍콩 증권거래소, 상하 이 증권거래소 에서 과 창 판 을 만 든 후에 창업 판 주 책 제도 가 정착 되 었 고 의약 산업의 융자 환경 이 지속 적 으로 개선 되면 서 자본 과 혁신 이 계속 이 어 질 것 이 라 고 믿 었 다.융합 되 고 양호 한 상호작용 을 하면 중국의 의약 산업 은 강력 한 혁신 발전 추 세 를 계속 유지 할 것 이다.

사 안 의 소개 에 따 르 면 최근 몇 년 동안 선전 증권거래소, 특히 창업 판 은 생물 의약 기업 을 육성, 부화 시 키 고 생물 의약 산업 을 우수 하 게 만 들 며 강 한 효 과 를 거 두 는 것 이 매우 현저 하 다. 수많은 양질 의 기업 들 이 신주 발행, 합병, 합병 등 여러 가지 방식 을 통 해 신속 한 발전 을 이 루 었 다.

장 외 시장 은 생물 의약 산업의 집적 효 과 를 형성 했다. 지금까지 장 외 시장 은 69 개 의약 생산 연구개 발 상장 회사 가 있 었 고 전체 시 가 는 1 조 2000 억 위안 에 달 했다. 장 외 시장 에서 전체 시 가 는 15% 에 가 깝 고 장 외 시장 에서 가장 큰 시장 가치 산업 이 었 다. 그 중에서 2 개 회사 의 시 가 는 1000 억 을 넘 었 고 10 개 회사 의 시가 가 300 억 을 넘 었 으 며 지 비 생물 도 생 겨 났 다.강 태 생물, 강 룡, 베 이 더 의약 품 업계 의 선두 기업.

'새로운 평가 시스템 은 이미 상장 한 회사 들 을 크게 지지 하고 자본 수단 을 통 해 합병 하고 재 구성 함으로써 혁신 기술 의 향상 과 발전 을 가속 화 시킨다."장 외 시장 을 개혁 하고 등록 제 가 정식 적 으로 정착 하면 서 장 외 시장 은 더 많은 양질 의 바 이오 메 디 컬 기업 을 맞이 할 것 이다."사 안 설.

송 서 린 의 입장 에서 볼 때 거래소 자체 도 시장 주체 중의 하나 이 고 운영 플랫폼 이다.선전 증권거래소 든 상하 이 증권거래소 든 3 대 융자 플랫폼 이 모두 중국 에 있 는데 이것 은 중국 이 의약 품 산업 대국 에서 의약 혁신 강국 으로 가 는 유력 한 기반 이다.

'의약 혁신 은 긴 주기, 높 은 투자 의 특징 이다. 만약 에 이 주 기 를 투입 하지 않 으 면 완성 할 수 없 는 것 이다. 그리고 자본 도 좋 은 투자 프로젝트 를 계속 찾 아서 자본 이 점점 커지 고 자본 과 의약 혁신 은 실제 적 으로 서로 보완 되 며 혁신 은 자본 에 기 회 를 주 고 자본 은 혁신 적 으로 발전 한다.현재 중국 은 과 창 판, 장 외 시장, 항구 거래 소 를 통 해 상장 하면 혁신 과 자본 간 의 다 승 을 이 룰 수 있다.송 서 림 이 지적 했다.

증 신 은 등록 제 에서 기업 을 혁신 하 는 기회 가 매우 많다 고 지적 했다. 전체 상장 회사 의 평가 기준 은 크게 바 뀌 었 고 전체 의료 건강 산업 은 좋 은 정책 의 영향 을 받 아 상장 기준 이 넓 어 지고 있다."2018 년 4 월 에 항구 거래 소 는 새로운 규정 을 발 표 했 고 아직 이윤 을 남기 지 못 한 바 이오 메 디 컬 기업 의 상장 을 허용 했다.이 새로운 규정 이 발 표 된 후 20 개 에 가 까 운 이윤 을 창 출하 지 못 한 바 이오 메 디 컬 기업 들 이 홍콩 에 속속 상장 되 었 고 작년 에 도 과 창 판 에 해당 하 는 제 도 를 내 놓 았 으 며 단계 적 인 성 과 를 거 둔 바 이오 메 디 컬 기업 들 은 과 창 판 에 상장 할 수 있다.홍콩 주식 과 창 조 는 비 영리 생물 의약 품 의 상장 붐 을 연이어 맞 았 다.현재 장 외 시장 은 비 영리 기업 에 대해 명확 한 방향 이 없 지만 1 년 후에 실시 하 는 것 을 고려 할 수 있다.

그러나 주의해 야 할 것 은 '장 외 등록 제 개혁 정책 강연' 주제 보고서 에서 심 천 증권거래소 상하 이 중심 지역 주임 구 릉 룡 은 선전 증권거래소 가 생물 의약 분야 등 첨단 기술 기업 에 대한 지 지 를 영원히 늦 추 지 않 을 것 이 라 고 지적 했다. 현재 장 외 개혁 의 가장 핵심 적 인 다섯 가지 요점 중 하 나 는 바로 재무 기준 에 대한 완화 이다.이 동시에 홍 기획 기업, 특수 주주 권 구조 기업 과 적자 기업 의 상장 도 허용 한다.그러나 적자 기업 은 당분간 시행 하지 않 고 2021 년 에 개방 한다.

전환기

상기 대회 에서 전국 정협 경제 위원회 주임, 상복 림 전 중국 은감 회 주석 도 금융 서비스 실체 경제의 본질 과 국제 의약 산업 발전의 실천 을 보면 의약 은 장기 적 으로 금융 지원 이 필요 하고 금융 업계 도 의약 품 과 같은 양질 의 투자 제재 가 필요 하 다 고 지적 했다.

"중국 자본 시장의 기초 적 제도 개혁 이 계속 심화 되면 서 다 차원 자본 시장 이 강화 되 고 구축 을 가속 화하 고 자본 총량 과 위험 자본 의 활성 화 를 혁신 하면 서 더 나 아가 방출 될 것 이다."또한 은행, 보험 이 의약 제조 업 에서 질 좋 은 발전 을 지원 하 는 독특한 장점 을 발굴 하 는 데 도 주의해 야 한다.상 복 림 이 지적 했다.

전 세계 경제가 모두 전염병 상황 의 영향 을 받 았 지만 자본 의 조력 으로 올해 상반기 의료 투 자 는 전체적으로 왕성 한 발전 을 이 루 었 다.

모 건 스톤 투자 은행 글로벌 주석 ElizabethMyers 에 따 르 면 지난 5 년 동안 생물 과학기술 업계 가 혁신 적 인 발전 단계 에 들 어 섰 고 전 세계 각 상장 생물 과학기술 회사 의 평가 가치 도 덩 달 아 올 랐 다. 올해 초 에 신 관 폐렴 이 전 세계 에서 폭발 한 이래 이 혁신 열풍 은 주요 한 생물 과학기술 지수 가 다른 업계 에서 지속 적 으로 승 리 를 거 두 었 다. 투자 자 들 은 최초 로 공개 발행 을 실시 한 회사 에 대해 뜨 거 운 반응 을 보 였 고 후속 적 인 주식 발행 이 활발 해 졌 다.움직임 도 활발 하 다.

화 핑 투자 파트너, 중국의 의료 건강 투자 담당자 인 팡 민 은 '이 는 두 가지 이유 에서 비롯 된 것 이다. 첫째, 전체 시장 이 의약 분야, 특히 혁신 약, 의약 분야 에 대한 중 시 는 전례 없 는 수준 에 이 르 렀 다. 둘째, 전 세계 자본 시장 과 금융 체계 에 있어 잠재 적 인 도전 에 대응 하기 위해 각 중앙 은행 이 방출 한 유동 적 인 흐름 이다."성도 전에 없 던 수준 에 이 르 렀 다."

미래 의약 업계 자본 시장의 발전 방향 에 대해 중국 의약 혁신 촉진 회 회장, 임 진 생 선성 제약 업 회장 은 전염병 상황 의 영향 을 받 아 중국 생물 의약 업계 도 불확실 성과 전례 없 는 일련의 도전 에 직면 하지만 앞으로 5 년 은 중국 생물의 약품 구조 전환 과 업그레이드 의 관건 적 인 기회 가 될 것 이 라 고 지적 했다.

"환 자 는 종족 을 가리 지 않 기 때문에 중국의 의약 혁신 과 투 자 는 폐쇄 적 으로 스스로 즐 기 는 것 이 아니 라 시장 과 자원 요소 의 내부 순환 을 중시 하 는 동시에 중국 요소 와 중국의 장점 을 잘 사용 하고 대담 하 며 대외 교류 와 합작 을 추진 해 야 한다. 개방 과 합작 으로 혁신 과 투 자 를 추진 해 야 한다."임 진 생 이 지적 하 다.

진 더 밍 상무부 본부 장, 중국 외국인 투자 기업 협회 회장 은 올해 전 세계 적 으로 전염병 에 저항 하 는 큰 배경 에서 중국 정부 가 처음으로 생물 의약 품 을 중국의 주요 산업 범주 에 포함 시 켜 생물 의약 산업 혁신 발전의 능력 을 전면적으로 향상 시 켰 다 고 밝 혔 다.