36 거래 일 연속 1 조원 넘 게 거래 되면 서 '정류 마작' 불안 양 적 사모 규제 바람 에 겁 먹 음

9 월 8 일 에 상하 이 는 3700 개의 관문 을 돌파 하 는 데 지장 을 받 아 떨 어 졌 고 3675 시 에 보 고 를 받 았 으 며 상하 이 심 천 두 도시 의 거래액 은 1 조 5000 억 위안 에 가깝다.

수요일 까지 A 주 상하 이 심 천 두 도시 의 거래액 은 36 거래 일 연속 1 조 위안 을 돌 파 했 고 2015 년 에 43 거래 일 연속 거래액 이 1 조 위안 을 돌파 했다.

"거래 량 이 많 을 수록 시장 자금 의 유입 과 유출 속도 가 빨 라 진 다 는 뜻 이다." 선전 성 노 자산관리 회사 파트너 겸 연구 총감독 후 우 는 지속 적 인 방출 이 좋 은 것 이 아니 라 시장 다음 단계 에 구조 적 으로 조 정 될 수 있다 고 주장 했다. 특히 전기 상승폭 이 비교적 큰 분야 가 그렇다.

A 주식 시장의 거래 량 이 지속 적 으로 폭발 하 는 현재 양 적 투자 의 거래 전략 은 보편적으로 시장의 거래 량 을 현저히 확대 했다 고 여 겨 진다.

9 월 6 일 에 중국 증권 감독 위원회 주석 은 무 거 운 파 운 드 를 채 워 소 리 를 내기 쉬 우 며 양 적 거래 감독 에 중심 을 두 었 다.이 어 감독 기 구 는 양 적 사모 펀드 에 대해 상황 을 파악 했다.

이에 대해 양 적 사모 펀드 홍 석 펀드 파트너 진 디 강 은 모든 업계 의 발전 에 이런 과정 이 있 고 자신 을 잘 하고 법 에 따라 집행 해 야 한다 고 주장 했다.

A 주식 시장의 거래 량 이 지속 적 으로 폭발 하 는 현재 양 적 투자 의 거래 전략 은 보편적으로 시장의 거래 량 을 현저히 확대 했다 고 여 겨 진다.시각 중국

감독 발성

이 회 만 중국 증권 감독 위원회 주석 은 9 월 6 일 2021 년 제6 0 차 세계 거래소 연합회 (WFE) 회원 총회 및 연례 회의 에 참석 해 양 적 거래 등 새로운 거래 방식 에 대한 감독 문 제 를 언급 했다.

그 는 양 적 거래, 고주파 거래 는 시장의 유동성 을 강화 하고 가격 의 효율 을 높이 는 동시에 거래 가 비슷 해 지고 변동 이 심해 지 며 시장의 공평 에 어 긋 나 는 등 문 제 를 일 으 키 기 쉽다 고 언급 했다.이 회 만 은 상기 대회 에서 최근 몇 년 동안 중국 시장의 양 적 거래 발전 이 비교적 빠르다 고 밝 혔 다.거래 소 는 시장 에 들 어 가 는 자금 구조 와 신형 거래 도구 에 대해 어떻게 생각 합 니까?생각 좀 해 주 셨 으 면 좋 겠 습 니 다.

올해 들 어 A 주시 장의 구조 적 장 세가 극 명하 게 이 어 지면 서 지분 이 많 고 업 종이 분 산 된 양 적 펀드 가 하 이 라 이 트 를 맞 았 다.

Wind 에 따 르 면 8 월 말 까지 올해 들 어 중국 증 시 1000 은 15.55% 올 랐 고 장 외 시장 은 9.80% 올 랐 으 며 상하 이 증 시 지수 와 선전 지 수 는 각각 1.41% 와 4.74% 올 랐 고 상하 이 심 천 300 은 7.37% 하락 했다.

올해 상반기 에 100 억 이상 사모 관리자 의 얻 을 수 있 는 샘플 통계 에 따 르 면 중국 증 500 지 수 는 사모 전략 수익 률 을 14.3% 증 가 했 고 같은 기간 주동 적 으로 여러 개의 사모 전략 수익 률 은 5.8% 였 다.

중신 증권 연구 부 추산 에 따 르 면 2021 년 2 분기 말 현재 국내 양 적 증권 사모 펀드 업계 관리 자산 총 규 모 는 1 천 340 억 원 으로 '조' 고 비 를 본 격 적 으로 넘 겼 으 며, 같은 기간 증권 사모 업계 전체 규모 의 점유 율 은 4 조 8 천 700 억 원 에서 21% 로 상승 했다.

양 적 규모 가 조원 대 에 올 라 섰 고, 100 억 양 적 사모 펀드 수도 20 곳 을 돌파 하 며 사상 최고 치 를 기록 했다.

화서 증권 수석 전략 분석가 이 립 봉 의 추산 에 따 르 면 A 주 대량의 자금 거래 는 주로 세 가지 경로 에서 나온다. 하 나 는 구조 우 시장 에 끌 려 들 어 온 자금 으로 북상 자금 을 포함한다.둘째, 장 내 기구 자금 의 창 고 를 조정 하 는 것 이다.셋째, 양 적 거래 로 이 부분 이 비교적 큰 비중 을 차지한다.

양 적 사모 펀드 는 이 때문에 각계 의 화 제 를 받 았 다. 최근 시장 에 서 는 양 적 사모 펀드 가 감독 창구 의 지 도 를 받 아 빈 도 를 낮 추고 규 모 를 제한 하 라 는 소문 이 돌 고 있다.

두부 계량 화 사모 펀드 는 창구 지도 에 대해 부인 하고 주로 업계 발전 현황 과 규모, 교환 등 일반적인 문의 라 고 밝 혔 다.

"마작" 초조

36 일 째 이 어 진 조원 거래 에 대해 서 는 큰 폭 으로 조 정 된 체계 적 인 리 스 크 가 나타 나 지 않 을 것 으로 보 이 며, 다음 조정 은 앞서 비교적 큰 상 승 률 을 보 인 일부 종목 에 집 중 된 것 으로 보인다.

윈 드 에 따 르 면 지난 8 월 말 현재 태양 광 산업, 신 에너지 자동차, 탄소 중립 선두 등 ETF 상승폭 은 50% 를 넘 어 섰 다.

류 위 후 이 톈 펑 증권 수석 이 코 노 미스 트 는 미래의 가장 좋 은 방향 으로 '톱 스 트림 마작' 을 꼽 았 다.

구체 적 으로 첫 번 째 방향 은 미래의 신 에너지 수익 을 대표 하 는 방향 으로 '좌 린 우 리튬' 이 라 고 한다.두 번 째 방향 은 광 볼트 로 풍전, 청결 전기의 건설 방향 을 포함 하고 이익 을 얻 는 방향 이다.세 번 째 방향 은 '전문, 정, 특, 신' 작은 거인 들 의 방향 이다.이것 은 중국 이 자신의 목 을 조 이 는 문 제 를 해결 하고 자신의 산업 구조의 약 한 부분 방향 을 대표 한다.네 번 째 는 농업의 혁명 유전자 변형 생태 다.

그러나 류 위 후 이 톈 펑 증권 수석 이 코 노 미스 트 의 입장 에서 볼 때 여러 거래 일 거래 량 이 1 조 위안 을 돌파 하 는 것 은 매우 이례 적 인 일이 다. 한 정서의 양 적 변 화 를 의미 하고 점차적으로 누적 되 며 질 적 변화의 방출 로 진화 되 고 단기 적 으로 시장 이 4000 포인트 의 최고 치 를 기록 하 는 것 을 볼 수 있 을 것 이다.

양 적 감독 방향

사실상 많은 백 억 양 적 기구 들 이 문 을 닫 고 손님 을 사절 하기 시작 했다.

8 월 24 일 신예 양 적 사모 펀드 기관 인 스타 와 이 드 투 자 는 투자 자 에 대한 장기 적 인 신중 함 을 고려 하여 회사 가 단계적으로 규모 성장 속 도 를 질서 있 게 조절 하기 로 결정 했다 고 공고 했다.도로 자금 을 제외 하고 최근 500 지수 증가 와 시장 중성 전략 제품 의 자금 모집 을 잠시 연기 할 것 이다.

9 월 3 일 에 백 억 사모 진화론 자산 은 공 지 를 통 해 "기 존 투자 자의 이익 과 회사 의 장기 적 인 발전 을 보장 하기 위해 신중 한 고려 를 거 쳐 우리 회 사 는 올해 안에 양 적 제품 을 새로 발행 하지 않 기로 결정 했다. 현재 존속 되 는 양 적 제품 은 일부 모집 을 중단 하고 일부 한도액 의 방식 으로 한도 관 리 를 하여 제품 의 정상 적 인 상환 에 영향 을 받 지 않 을 것" 이 라 고 밝 혔 다.

9 월 7 일 에 300 억 의 사모 펀드 천 연 자본 이 모집 중단 을 발표 했다.톈 옌 캐 피 탈 에 따 르 면 2021 년 이후 시장 과 업 황 변화, 그리고 회사 실적 이 광범 위 하 게 인 정 받 으 면서 회사 관리 규모 가 빠르게 성장 했다.최근 에 회 사 는 각종 시장 수단 을 통 해 관리 규모 의 성장 속 도 를 적극적으로 억제 하 였 으 나 성장 속도 가 너무 빠르다 고 여 긴 다.존속 투자 자의 장기 적 인 이익 을 보장 하고 모든 투자 자의 좋 은 투자 서 비 스 를 제공 하기 위해 회 사 는 단계적으로 모집 업 무 를 중단 하기 로 결정 했다.

"봉쇄 는 한편 으로 는 규 모 를 통제 한 것 이 고, 다른 한편 으로 는 투 연 실력 과 전략의 교체 속도 가 관리 규모 의 성장 속 도 를 따라 가지 못 하기 때 문" 이 라 고 말 했다. 일부 사모 펀드 는 통제 규모 라 는 추세 가 지속 적 으로 확산 되 고 있다 고 주장 했다.

그 밖 에 기 존의 고주파 나 T0 의 양 적 전략 에 대해 양 적 기 구 는 다른 전략 을 추가 하려 고 노력 하고 있다. 최근 2 년 동안 T0 제품 의 증가 가 비교적 많 기 때문에 추 후 거래 빈 도 를 제한 할 수 있다.