Réduction: L'Accent N'Est Pas Mis Sur La Réduction Des Taux D'Intérêt.

　　Effroyable contraction

En décembre 2014, le CPI a enregistré une croissance de 1,5% par rapport à novembre, soit une légère reprise par rapport à son niveau inférieur de près de 60 mois; le CPI de base, qui exclut les denrées alimentaires et l'énergie, a augmenté de 1,3% par rapport à novembre, soit le niveau le plus bas Depuis 2013.Les données relatives aux PPI sont plus pessimistes: en décembre, elles ont diminué de 3,3% par rapport à décembre, ce qui représente une augmentation par rapport à novembre et une baisse de 34 mois consécutifs.

Selon la définition la plus large, la baisse de l'indice des prix pendant trois mois consécutifs peut être considérée comme une déflation.La contraction existe depuis longtemps, par rapport aux prix des produits industriels à l'exportation; il n'y a pas de contraction des prix à la consommation, mais les risques subsistent.

De l 'intérieurRéforme et ouvertureAprès l 'histoire, la régulation de l' inflation a toujours été la ligne dominante de la macrorégulation, et il n 'y a pas beaucoup de cas d' antidéflation.Structurer les macro - régulations successives de 1984 à 1988 pour la régulation de l 'inflation, de 1993 à 1994 pour la régulation de l' inflation, de 1998 pour la prévention de l 'inflation, de 2003 à 2008 pour la régulation de l' inflation, de 2008 à 2009 pour la prévention de la contraction (crise financière mondiale), de 2010 à 2011 pour la régulation de l 'inflation et de 2012 pour une politique monétaire saine.À l'exception des deux pressions inflationnistes induites par les crises financières périphériques, plusieurs régulations macroéconomiques ont été axées sur la maîtrise de l'inflation.

La population chinoise connaît bien l 'inflation et n' a pas beaucoup d 'expérience de la contraction.La panique du public face à la déflation est plus forte que l 'inflation, en raison de l' expérience japonaise de 20 ans perdus après la chute de la mousse dans les années 90.Comme l 'a dit Friedman \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \\\\\\\\\\\\

　　CondensationCe qui est vraiment terrible, c 'est que l' on ne peut pas sortir de la déflation, si l 'on ne peut pas sortir de la déflation, c' est parce que les besoins en matière de construction et de développement sont insignifiants dans la société.Pour sa part, la Chine a encore beaucoup de marge de manœuvre dans le domaine de la politique monétaire et, surtout, il y a encore beaucoup de place pour le développement dans le pays.La déflation peut se produire, mais elle n'est guère durable et n'est pas terrible.

　　AbaissementEst - ce possible?

La persistance de la contraction de l'IPP n'a pas été efficacement répercutée sur le CPI en raison des différences structurelles: l'IPP mesure les prix de la production à 76,27% et le coefficient de pondération des moyens de production à 23,73%; l'IPC se concentre sur la consommation quotidienne, avec un tiers du poids alimentaire, un tiers de la culture de l'habitation et de l'éducation récréative et le tiers restant des communications, des soins de santé, des vêtements, du matériel ménager et du tabac.En ce qui concerne l'évolution de l'indice des prix des denrées alimentaires, l'impact sur le CPI est supérieur à 50% et le poids élevé des fruits frais, des légumes frais et de la viande de porc dans les denrées alimentaires explique en grande partie ce que la société appelle le « cycle du porc».

La contraction de la PPI peut s'expliquer par une surproduction de l'offre et une baisse relative de la demande, qui sont fortement liées à l'économie réelle; la CPI est principalement touchée par l'agriculture, qui, malgré des fluctuations cycliques, n'est pas excédentaire de l'offre, qui est rigide sur le plan de la demande et ne connaît pas de baisse durable des prix des denrées alimentaires.Le déclin continu du CPI a été difficile en soi, et la réforme n'a duré que deux fois depuis l'ouverture.Dans la situation actuelle de notre pays, il est peu probable qu'une contraction du point de vue du CPI se produise à court terme.

En Chine, le secteur des produits industriels est depuis longtemps plongé dans une contraction de facto qui, tout en réduisant les bénéfices bruts des entreprises industrielles, accélère l 'élimination et la transformation dans l' industrie manufacturière chinoise, n 'est pas tout à fait inutile.De l 'avis de l' auteur, peut - être même les avantages l 'emportent sur les inconvénients.La contraction est excessive et les responsables de la politique macroéconomique s'efforcent de maintenir un certain équilibre en soutenant la plupart des entreprises industrielles par des mesures telles que la décentralisation et les allégements fiscaux, afin de maximiser la dynamique de la transition et de l'innovation.

Dans le cas de l'économie réelle, des difficultés existent.Si la politique de clémence de la Banque centrale peut réellement atténuer les pressions économiques de l 'entité, il n' y a pas de quoi s' inquiéter.Actuellement, la désintégration économique de l'entité continue de dépendre principalement du crédit bancaire, et les banques n'ont pas les moyens de financer leurs prêts, mais sont soumises à des pressions plus fortes sur le contrôle bancaire que sur le développement de leurs activités, en raison d'une forte conjoncture défavorable.

Pour atténuer les difficultés de financement économique de l'entité, il faut commencer par atténuer les pressions défavorables exercées par les banques, et la titrisation des actifs, l'augmentation de la tolérance et l'accélération des taux d'élimination défavorables ont tous des effets positifs, et la réduction des intérêts n'est guère efficace.Si les pressions défavorables des banques ne s'étaient pas considérablement atténuées, la déréglementation monétaire résultant d'une baisse des taux d'intérêt aurait plus de chances de s'orienter vers des secteurs spéculatifs que vers l'économie réelle, ce qui est aussi la logique qui a conduit à l'ouverture « accidentelle » du marché de bœuf a.

Il est peu probable que la Chine sombre dans une véritable contraction, et l'accent n'a pas encore été mis sur la réduction des taux d'intérêt en vue d'atténuer les pressions sur le financement du secteur manufacturier.