Com.NET.CN Congdezhuanzhuanzhuanzhuanwudaoyingxingshiqibuchangbanquanzhengxiangfang.Com.NET.

Song Wenhui tu

Un certain nombre de gestionnaires d 'investissement s' éteignent peu à peu dans la folie de ne pas regarder le tableau principal, les règles du jeu du marché de l' acheteur, avec le changement de plaque d 'entreprise, d' importants ajustements et changements.

Ce changement a donné naissance à un nouvel investisseur célèbre, un homme d 'affaires, un homme d' affaires privé, un homme d 'affaires, etc.Les petites et moyennes cultures ont évolué pendant des années, les stars sont apparues.Même la méthode du "disque de contrôle" a été très répandue.

À l'heure où il a atteint son apogée, le phénomène des fonds publics d'épargne, voire des caisses d'épargne, a donné lieu à des débats approfondis, même au cours de ces dernières années, où le phénomène des « groupes de valeur », qui caractérise les fonds publics d'épargne, a suscité une plus grande préoccupation sur le marché.

« au marché du bœuf, de nombreux fonds publics ont également commencé à ajuster leurs idées d'investissement en vue d'obtenir des résultats, et de nombreuses institutions ont commencé à sélectionner des actions en amont et en aval, et à les associer à des activités de promotion sur divers thèmes.En particulier, l'expansion du Fonds de répartition auquel les distributeurs peuvent participer a contribué à l'approfondissement du marché de l'entreprenariat boeuf et a créé des risques pour l'avenir. »Le Directeur général des investissements d 'un grand fonds public de Chine du Sud a été interrogé.

Histoire de la plaque d 'entreprise

En 10 ans, la création d 'entreprises a créé plusieurs mythes de hausse.

L'éducation pour tous (300359.sz), les technologies de la tempête (300431.sz), les réseaux d'attraction (300104.sz), l'information Anshun (300380.sz) et d'autres actions, ainsi que les taux élevés de rentabilité des entreprises, attirent l'attention des investisseurs.

C 'est typique."Il y avait beaucoup d 'argent à l' époque pour faire sauter le réseau, un marché de fanatisme, et même des gestionnaires de fonds sont devenus des admirateurs de jayuting, convaincus du concept créé par le réseau."Un gestionnaire de fonds publics a rappelé aux journalistes économiques du XXIe siècle l 'état d' avant - garde.

D 'après les données disponibles, le nombre de foyers de l' Open Fund a atteint son apogée en 2015.À la fin de l'année, 207 fonds étaient dotés d'un réseau d'attraction, avec une valeur de réalisation totale de 5 554 millions de yuan, soit 5,15% des actions en circulation.

Dans l 'ensemble, outre le réseau d' orchestre, l 'entreprise de l' année en cours (300017.sz) et la société sino - ivoirienne (300496.sz) figuraient également sur la liste des 20 premiers détenteurs de fonds publics.Le classement est même supérieur à celui des groupes d 'électroménager préférés aujourd' hui par les fonds publics (000333.sz) et de vin blanc (000858.sz).

« dans un premier temps, l'investissement dans le cadre de la création d'entreprises était principalement axé sur les points chauds, lorsque de nombreuses entreprises ont attiré des fonds pour la création d'entreprises, qui ont souvent été licenciées sans succès.En 2015, au grand boeuf, de nombreux gestionnaires de fonds se sont également aveuglément tournés vers les actions de la plaque d 'entreprise. »L 'ancien économiste en chef de la Fondation Kaiyuan Yang DeLong.

En fait, les changements qui en ont résulté ont également provoqué un énorme choc dans l'industrie.Après la chute de l 'orchestre, les fonds publics ont rapidement réduit leur évaluation et se sont retirés.

Selon les données communiquées à la mi - 2018, il n'y avait que 11 fonds publics qui détenaient à l'époque un réseau d'attractions musicales, avec une valeur de marché de 110 millions de yuan, soit 0,25% des actions.Cela représente une diminution de 94,69% par rapport à la période de pointe de 2015.

En plus de StarCraft, le maître - d 'œuvre est aussi un important promoteur de la flambée de l' esprit d 'entreprise.

Par exemple, Ren zeisson, Directeur de Star Foundation, a remporté le championnat d 'actions de l' année 2013 avec un rendement de 80%.Derrière cela, il ne manque pas d 'aide pour créer des boeufs.

Mais après la transformation du marché, l 'ancien "instrument de profit" est devenu une épée de profit.En juin 2018, le Directeur du Fonds star a démissionné.Peu après, le nom de ren zematsu a été ajouté à la liste des dirigeants d'un fonds privé.

« historiquement, entre le début de 2013 et juin 2015, il s' agit d 'une période d' or marquée par une augmentation de plus de 400% et, après 2015 et 2016, le tableau d 'entreprise ouvre la voie à un retour lent, avec un maximum de 70% de retraits, tandis que le Fonds public d' épargne a un facteur cyclique régulier allant de 2013 à la première moitié de 2015, avec une augmentation continue de sa part et une diminution après 2016. »Selon Zhang Ting, chercheur de fortune.

Des points chauds brouillés à la surface de base.

La logique d'investissement des fonds publics a évolué avec l'effondrement des marchés.

« la montée en flèche de l 'entreprise en 2013 s' est accompagnée d' un développement initial de l 'Internet, soutenu par les performances des groupes de la plaque d' entreprise, tandis que la forte hausse de 2015 a été plus marquée par la hausse de l 'évaluation, la baisse des taux d' intérêt, une forte augmentation de l 'effet de levier et la stimulation des politiques.Selon un éminent analyste d 'une tierce partie.

Toutefois, les données actuelles font apparaître une nouvelle augmentation de la part des fonds publics dans la création d'entreprises, après un certain temps d'ajustement.

"La hausse de cette année est le résultat de la rentabilité, à partir de 2019, la performance de la plaque d 'entreprise de plus en plus élastique, la performance de la tête de groupe de plus en plus grande, les institutions de la plaque de croissance commencent à accélérer."Selon l 'analyste.

Dans une interview donnée à la presse économique du XXIe siècle, yin hao, Directeur de la Fondation pour les relations interentreprises, a déclaré: « au cours des 10 dernières années, la plate - forme est devenue un représentant de l 'économie chinoise émergente, en particulier de la haute technologie.Avec le poids croissant de l 'économie naissante dans l' économie chinoise, les fonds d 'investissement public investissent de plus en plus dans les fonds d' investissement public.

Selon yin hao, ce changement peut se résumer en trois phases: la phase 1, qui est celle de la création de l 'entreprise jusqu' à la fin de 2012, avec l 'augmentation du nombre d' entreprises cotées en bours, avec une évaluation relativement élevée de ces sociétés au début de leur cotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcotcoté, cette phase de la dotadu Fonds public de placement de l 'ensemble de l' entreprise, la phase 2, qui se situe entre le début 2013 et 2015, le grand marché de bœuf, largement issississississississississdes fusifusifusifusifusifusifusifusifusifusions - acquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisacquisaprès l 'introduction de nouvelles règles de gestion financière, la baisse de la valeur de la plaque d' entreprise est entrée Dans la phase d 'évaluation, tandis que les investissements des fonds publics sont de plus en plus concentrés sur de véritables actions de pointe de haute technologie et de croissance.

L'accent mis sur le changement d'unité de base a également été au cœur des préoccupations exprimées par de nombreux interlocuteurs institutionnels lors de leurs visites.

« au cours des 10 dernières années, la tendance des fonds publics à investir dans l'entreprenariat a surtout consisté à privilégier la recherche fondamentale et l'investissement à valeur ajoutée.Plus favorable aux entreprises qui ont un appui de base, des technologies de base et un plus grand potentiel de développement futur. "Yang Drung a dit:

« dans l'ensemble, les possibilités d'investissement demeurent importantes.D'une part, les secteurs nouveaux et émergents du pays sont encore à la croissance rapide et à long terme et les avantages des politiques ne cessent de baisser, tandis que les plaques d'entreprenariat, caractérisées par des industries de pointe, ont une valeur de configuration à long terme; d'autre part, le niveau actuel d'évaluation des plaques d'entreprise est resté à un niveau historiquement bas et laisse une marge d'élasticité ascendante.Toutefois, l'investissement doit rester axé sur les résultats réels et offrir de meilleures possibilités de certitude. »Yoon ho.