人民元はまだ揺れて整期に入っています。

先周の金曜日のドル指数の强い反発を背景に、今周の人民元の対ドルレートの中间価は8カ月ぶりの安値を记录しましたが、一覧払の为替価格は近段阶の狭い幅が続いています。アナリストによると、米ドル指数は短期的には依然としてトレンド反転が現れにくい一方、4月の貿易データ、CPIなどの基本的な指標によると、中国のマクロ経済にもさらなる悪化の兆しが見られない。総合的に見れば、短期的に人民元の為替レートは引き続き横方向に整理される見通しだ。

　　ドル強い反発

人民元の中間価格は8ヶ月ぶりの安値を記録しました。

先週の後半以来、ドル指数はついに中央銀行の「鳩派言論」で「閃光の時」を迎えた。

先週の初め、5月の非農業雇用のデータは非常に美しいですが、ドルの勢いはまだ逆転されていませんでした。先週の木曜日には、ドル指数は78.91を記録し、1年ぶりの安値を更新しました。しかし、その後、ヨーロッパ中央銀行総裁のドラギはユーロ強いのは「重大な懸念」であり、ECBは6月の会議でさらなる行動を取って経済成長を支え、インフレを押し上げ、ユーロやスイスフランなどの欧州系通貨が暴落し続け、前の段階で低迷し続けるドル指数を押し上げている可能性がある。金曜日（5月9日）は、ユーロの対ドル相場が2日連続で急落した背景に、ドル指数は0.52%増の79.86ポイントとなり、再び80時ごろの数ヶ月ぶりの中軸水準に戻った。

　　人民元一方、先週のユーロの暴落後、この段階では弱い人民元の対ドル相場の中間価格も小幅な下落を続けています。中国外貨取引センターの発表によると、2014年5月12日の銀行間外国為替市場では人民元の対ドル相場の中間価格は6.1625%となり、金曜日に比べて44ベーシスポイント下落した。これにより、この中間価格は連続3番目の取引日に弱くなり、2013年9月9日以来の8ヶ月ぶりの安値を記録しました。

国内銀行間の一覧払為替市場では、月曜日の人民元の対ドル相場にも小幅な動きが現れましたが、順調にチャレンジする前に低いのではなく、横方向の整理の動きが続いています。当日の人民元の対ドル相場は80ベーシスポイント低下して6.263に達し、6.375に終値した。金曜日に比べて95ベーシスポイントまたは0.15%上昇した。この一覧払相場は5日間の取引日の最低終値レベルを作り出しましたが、5月以来、6.22から6.25までの震動区間の中にあります。

　　基本面は安定しています。

　　人民元下げ続けのスペースは大きくないです。

あるトレーダーによると、昨日の人民元の中間価格と一覧払為替相場の表現から見ると、全体の市場の方向はまだ不透明で、各方面の投資は依然として慎重であると同時に、現在の対外貿易企業は高い為替レートに会う意欲も依然として高いということです。また、経済の基本面と中央銀行の通貨政策の観点から、最新の各経済指標は実体経済が引き続き悪化していないことを示しています。一方、CPIデータはインフレ圧力が小さく、貨幣政策がまだゆとりがあることを示していますが、中央銀行の政策態度も慎重で、短期人民元の為替レートは通貨政策によってさらに緩和され、激しい圧力を受けることはありません。

また、先週の米ドルの「日照地抜葱」の反発の動きについては、興業資本などの機関も、米ドルの上昇に対する現在の市場の自信は依然として不足しており、中短期においてもドルは依然として超緩和期にあり、トレンド反転を実現するのは難しいと指摘しています。

国内外の情勢を総合すると、短期的に人民元の為替レートが強くならなくても、著しく軟らかくなることはないとの分析者がいます。