ポスドンは婦人服事業の比重を高める

世界アパレル靴帽子網によると、中国の老舗ダウンメーカーボスデン国際持株会社（以下「波司登」、03998.HK）の品種天秤には、女装業務分銅が重くなっている。

6月27日の財報会議で、波司登執行役員の麦潤権氏は婦人服市場が会社の将来の発展の重点になると発表したが、本人は今月26日からグループ婦人服事業部社長に転任した。麦潤権の計画では、将来の婦人服事業の収入はポスドングループの総収入の20%から25%前後を占め、第2の利益センターとなる。

会社の財報によると、波司登の2016年度（2017年3月31日までの12カ月間）の売上高は17.8%上昇し、68.17億元に達した。このうち、ダウンジャケット事業の売上高は45.79億元で、前年同期比15.1%増加し、全体の売上高の67.2%を占めた。非ダウンジャケット事業の売上高は14億5900万元で、前年同期比の上昇幅は76.7%に達し、グループ全体の売上高の21.4%を占めた。紳士服、婦人服、家庭生活服などが会社の非ダウンジャケットプレートを構成している。ポスドン男装はノンダウンブランド中で最も売れたブランドで、報告期間内の売上高は3.30億元で、非ダウンジャケットブランドの22.5%の販売シェアを占めている。残りは婦人服ブランドのジェシー、邦宝、紳士服ブランドの摩高（すでに今年2月に販売）、ホームブランドの波司登家居などで、売上高はそれぞれ3.26億元、2.99億元、2.48億元、1.86億元だった。

データの出所：波司登財報

データの出所：波司登財報

これは、非ダウンジャケットブランドのうち、ジェシー女装と邦宝女装の販売実績（計6億2200万元）がすでに2大男装ブランド（計5億7800万元）を超えていることを意味している。

波司登氏も財報で、ダウンジャケット事業は回復したが、この事業は依然として激しい競争と市場圧力に直面していると提案した。グループは国内の婦人服業界の将来性に楽観的で、多ブランドの婦人服プラットフォームを持っていることで、波司登はルート、仕入れなどの面で優位を享受し、将来は婦人服資源を統合して相乗効果を高め、婦人服のために適度に良質なルートを開拓する。

実際、2008年の世界的な金融危機で中国のダウンジャケットの生産量が13.63%大幅に下落した後、ポスドンは市場リスクを下げ、多元化戦略をスタートさせ、婦人服市場に投資し始めた。2009年、波司登はアメリカのストリートファッションブランド、ロカウェイ（Rocawear）の経営権を購入した。2年後、国内婦人服ブランドのジェシーを買収した。2016年から、波司登は婦人服市場の配置を加速させ、資本方式を通じて深セン邦宝ファッションアパレル会社の株式70%、婦人服ブランドのコリアーノとコロバーの親会社の欣悦発展有限会社と優諾（天津）服装有限会社の所有株式を相次いで取得した。

しかし、ポスデン氏の近年の財報データは思わしくなかった。波司登の2012年年報データによると、報告期間内に同社は93.25億元の売上高を実現し、ここ8年で最高を記録した。その後、波司登の売上高は57.87億元に下落し、2016年度までに68.17億元に回復した。ポスドンのダウンジャケット事業も2014年の60.57億元の売上高から2017年度の45.79億元に落ち込んだ。

データの出所：波司登財報

同時に、ポスドンは業績不振の店を閉鎖し始めた。今年3月末現在、同ブランドの小売サイト総数は前年同期比979店舗減少し、残り4292店舗となった。直営小売サイトと第三者販売店が運営する小売サイトはそれぞれ1374店舗、2918店舗だった。ポスドンの海外拡張計画も座礁した。2012年、ポスデンは3千万ポンドをかけて英国旗艦店をオープンしたが、今年2月に暗然と閉鎖された。

しかし、「複数の足で歩く」ということは、ブランドが安全区に入ったということではありません。先の会計年度、ジェシーブランドの収入は2.8%下落し、店舗数は7店舗減の196店舗にとどまった。一方、ポスドンが2011年に買収したモコ・メンズウェアの収入はさらに15.9%下落した。今年2月、波司登はモコ・メンズウェア事業を終了し、同ブランドの株式51・0004%を0.41億元で売却した。

派尚服飾コーディネート学院の康蘭馨院長は、中国のアパレルブランドが飽和しつつある激しい競争の下で、アパレルブランドの新規創出は非常に難しいと考えている。ポスデンは、既存の影響力を借りて新ブランドを発売するのではなく、多ブランド戦略を推進しており、成功する可能性は非常に低い。多ブランド戦略はグループにとって諸刃の剣であり、複数のブランドを運営し、グループの精力、資金が分散する。

しかし、ポスデン氏にとっては、業務範囲を多品種の在宅生活衣料分野に拡大し、ダウンジャケットだけを販売する単季経営モデルから四季経営モデルに転換することは総じて良いことだ。

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